蚂蚁集团首轮问询函回复披露 重点回复这些问题
中国证券报2020/9/10 10:13:34

9月7日晚,上交所披露了蚂蚁集团科创板IPO首轮问询回复。从8月30日蚂蚁集团被问询,到9月7日披露问询回复,仅仅过去6个工作日。

8月25日晚间,上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请,中金公司、中信建投为联合保荐机构。同日,蚂蚁集团向香港联交所递交招股申请文件。消息称,最早10月蚂蚁集团将正式实现A+H两地上市,或将成为全球最大规模IPO。

在回复中,蚂蚁集团对上交所提出的6大类21个问题进行了详细解答,涵盖股权结构、员工激励、业务模式、合规风险、数据安全、同业竞争等诸多问题。

中证君结合这些问答,梳理了九个QA要点,助您更全面理解这只蚂蚁巨兽。

1、蚂蚁集团和阿里巴巴是同一实控人吗?

不是。根据蚂蚁集团回复,蚂蚁集团的实控人是马云,马云能够实际支配杭州云铂股东会与行使蚂蚁集团股东权利相关事项的表决结果,并通过杭州云铂控制的杭州君瀚及杭州君澳间接控制蚂蚁集团50.5177%的股份。

阿里巴巴集团间接全资子公司杭州阿里巴巴持有蚂蚁集团32.6470%股份,但不是蚂蚁集团控股股东,阿里巴巴集团也不控制蚂蚁。而阿里巴巴集团由阿里巴巴合伙来提名和委任董事候选人,阿里巴巴合伙的合伙人是一人一票,马云并不控制阿里巴巴集团。所以蚂蚁集团和阿里巴巴集团不是同一实控人。

2、近几日被指“低价转让蚂蚁股权”的蚂蚁集团独立董事胡祖六,持有蚂蚁多少股份?

此前有自媒体文章指控春华资本创始人及董事长胡祖六低价“贱卖”蚂蚁股权,春华资本随后表示网上流传的文字内容中包含大量虚假信息并构成诽谤,胡祖六也表示因好几个公司即将上市处于静默期无法公开评论。

根据蚂蚁集团问询回复,胡祖六自2020年8月起担任蚂蚁集团独立董事。胡祖六2011年至今为春华资本集团创始人及董事长。春华秋实(天津)股权投资管理有限公司作为基金管理人的主体持有蚂蚁集团股份。胡祖六本人未直接持有蚂蚁集团股份,亦未通过其控制的任何实体持有蚂蚁集团股份,其近亲属控制的实体持有的蚂蚁集团股份不超过1%。

3、蚂蚁计划设立境内外员工激励计划,拟在上市后通过增发或回购等形式,以不超过9.14亿股股份用于未来约4年的员工激励,大概要花多少钱?

蚂蚁集团回复称,为测算未来4年即2021年至2024年预计股份支付的财务影响之目的,公司基于多项假设进行了测算,预计在未来4年需确认的成本费用总额将不低于220亿元。其中,上市前后所涉及的境内外激励计划的过渡安排所授予部分需确认的成本费用总额预计为60亿元,其他上市后新增授予需确认的成本费用总额预计不低于160亿元。

4、蚂蚁集团怎么看微信支付?

蚂蚁集团在招股书中表示没有可比公司,在监管追问下,蚂蚁集团仍回复:公司在中国以及全球范围内暂无直接可比公司。

在数字支付领域,蚂蚁集团表示,公司为用户提供全面的数字钱包解决方案,涵盖多种先进的数字支付功能,以及可以迅速、顺畅获取的数字金融和数字生活服务。在全球范围内提供支付服务的企业较多,国内市场由腾讯运营的微信支付也提供类似的数字支付服务,但这些企业提供的支付服务和公司数字支付与商家服务业务存在一定差异,并不具有可比性。

5、蚂蚁集团怎么看Paypal?

交易所没有问这个问题,但根据蚂蚁集团披露的数据,蚂蚁集团的支付资损率(支付欺诈损失率,即在指定期间内的欺诈损失总额除以总支付交易规模),低于千万分之一,大大领先于Paypal,也领先于其他国内同行。

6、蚂蚁集团与阿里巴巴等相关主体的数据共享协议,与阿里巴巴的数据平台是否彼此独立、是否共用混合数据池?是否存在侵犯数据隐私情况?

蚂蚁集团回复称,与阿里巴巴集团在进行数据共享时符合各自与客户的约定,不存在侵害客户合法利益的情况。公司的众多业务系统通过国家信息安全等级保护三级认证、ISO27001、TRUSTe等权威数据安全和个人信息保护认证。

蚂蚁集团的数据平台和数据存储均是独立部署。发行人和阿里巴巴集团各自具备独立的计算能力,双方各自采集的数据均各自独立存储,不存在共用的混合数据池。

7、蚂蚁集团经营是否存在对阿里巴巴体系严重依赖,是否具备面向市场独立经营能力?

蚂蚁集团表示,从数字支付与商家服务业务出发,公司已将业务扩展到综合、广泛的数字金融科技服务(包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台)领域,为阿里巴巴集团平台及其以外的其他场景中的消费者和商家提供服务。

尽管存在高度战略协同,但蚂蚁集团已根据自身经营管理的需要建立销售、运营和研发团队,各自独立开展业务,建立了独立完整的业务体系。同时,蚂蚁集团和阿里巴巴集团专注于各自的业务领域,业务范围具有明显差异,不存在对蚂蚁集团构成重大不利影响的竞争,不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。

从实际收入贡献来看,报告期内蚂蚁集团向阿里巴巴集团收取的收入占当期总收入的比例均低于10%。阿里巴巴集团是蚂蚁的第一大客户,2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月,公司向阿里巴巴集团提供服务取得的收入分别为58.16亿元、78.49亿元、97.73亿元和44.70亿元,占公司当期营业收入比例分别为8.89%、9.16%、8.10%和6.16%。

8、2020年上半年,蚂蚁集团数字金融科技平台相关板块的信贷余额、资产管理规模和保费规模均高于2019年全年,为何在疫情影响下仍然能保持较好发展?相应规模的高增长率是否可持续?

蚂蚁集团解释,2020年上半年,微贷科技平台促成的信贷余额增长受到全国消费水平下降的影响,导致信贷余额较2019年末增长放缓。但是与2019年上半年相比,由于公司全面开展平台化模式持续取得成效,2020年6月末微贷科技平台促成的信贷余额相比2019年6月末同比增长了54.5%。

理财科技平台促成的资产管理规模受疫情影响较小,此外受2020年上半年国内资本市场趋好影响,带来大理财尤其是股票基金规模增长的驱动而快速增长。截至2020年6月末,理财科技平台促成的资产管理规模较2019年6月末同比增长了35.9%。

保险科技平台促成的保费及分摊金额由于疫情带来用户健康保险意识提升,带来健康险和寿险产品的增长,从而仍然维持高速增长。2020上半年保险科技平台促成的保费及分摊金额为286亿元,低于2019年全年促成的保费及分摊金额,但是相比2019年上半年同比增长了98.6%。

9、蚂蚁集团未来将重点投入哪些创新科技?

蚂蚁集团计划科创板IPO募资480亿元。其募资用途称,40%也是最大份额的募资将用于进一步支持创新、科技投入。蚂蚁集团对哪些前沿科技感兴趣呢?公司在问询回复中进行了细化。

附:关于蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件审核问询函的回复


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