“低调”已久的美团金融，终于被拎出来露面。

9月4日，在美团点评更新的招股书中，美团金融的部分数据首度对外公布。截至2018年4月30日，美团的小贷业务应收贷款为20.92亿元，其中，商家端应收贷款总额约14亿元，用户端应收贷款总额约7亿元。

虽然财务数据没有单列出来，但金融业务已经开始“暗中发力”。

2017年，美团“新业务及其他”板块的收入，由2015年的7050万元，增长至2016年的6.67亿元、2017年的20亿元，增幅超206%，主要原因是云端ERP系统及小额贷款业务的收入增加。与此同时，据美团介绍，支付及小额贷款业务的快速发展，使得2016年该“新业务及其他”板块的毛利率得到提升。

美团金融起步之初，王兴曾许下“打造一个千亿资产规模的金融事业”的豪言壮语。

时至今日，从招股书数据看来，小贷业务近21亿元的应收贷款，虽然离“千亿元规模”还远，但展示出的潜力不小。在过去三年时间里，美团金融到底做了哪些谋划？要实现千亿元目标，它仰仗的会是什么？

从支付“裸奔”到牌照收割

“作为O2O行业的领头羊，美团目前已积累了数百万的商家、两亿的用户、即将千亿的交易额，这是一个巨大的平台。”

2015年4月，一则美团金融招兵买马的广告，成功闯入了公众的视野，招聘信息中，美团宣称“有信心打造一个千亿资产规模的金融事业”。至此，美团进军互联网金融的号角正式吹响。

▲美团金融业务版图。图片来自网络。

互联网金融这片肥沃的土地上，BATJ等大佬早已捷足先登，来晚一步的美团，同样希冀分到一杯羹。要切入这片新天地，离美团最近的即为移动支付市场，但彼时，坐拥庞大客群的美团，仍旧高度依赖于支付宝和微信支付，自有支付体系尚未建立。

从支付体系着手，构造自身资金流闭环，是美团金融打算走出的第一步。获取一张支付牌照成了当务之急。但美团赶上了牌照监管加严的阶段，2015年，央行收紧支付牌照的发放，相关申请通道基本处于关闭状态。有传言称，美团曾向贵州市政府请求，希望获得支持以向央行申请支付牌照，不过最终不了了之。

牌照申请这条路走不通，剩下的只有收购了。然而，随着申请难度加大，现有的近270张支付牌照成为稀缺资源，收购价格同步水涨船高。依例来看，万达2015年1月收购快钱时，收购价格已高达3.15亿美元。高昂的价格，对彼时仍处亏损的美团来说，有点吃不消。

无奈之下，美团打了个擦边球，悄然上线美团支付。

2015年下半年，美团开始推广银行卡支付，用户将银行卡绑定至美团钱包后，可直接通过美团进行订单支付；与此同时，美团钱包充值功能开放。

第二年年初，美团支付就遭到了举报。微博认证为熊万里律师的用户称，其在没有第三方支付牌照的情况下，从事第三方支付结算业务。对此，美团的回应是该举报混淆概念，美团支付平台并未对美团以外的任何第三方提供支付结算业务。

不过不久后，央行还是约谈并叫停了美团支付，美团将充值功能下线调整。

因央行的监管而中止，支付牌照的获取成了头等大事。2016年9月，通过全资收购第三方支付公司钱袋宝，美团拿下了第三方支付牌照，为此花费13亿元。

▲被美团收购的钱袋宝。

其实，与钱袋宝的谈判，早在年初就已开始。彼时，微信、支付宝通过线下扫码，切走了大量POS机的市场份额，遭遇严重危机的钱袋宝，在寻求上市未果后，打算将公司卖给第二梯队的互联网公司。当时小米已拿到一张牌照，今日头条在支付方面诉求并不高，钱袋宝随后找到了美团。

当时的美团，与大众点评完成合并后，刚在1月份获得33亿美元融资。钱袋宝想要卖身，美团想要牌照，双方的谈判一拍即合。

令人惊奇的是，支付牌照到手不过几月，美团便迅速将另两张牌照——小贷牌照、民营银行牌照收入囊中。2016年11月，美团旗下的重庆三快小额贷款有限公司挂牌成立，小贷牌照到手；12月份，吉林亿联银行获批，作为发起人之一的美团再获银行牌照。

彼时，美团高级副总裁穆荣均表示：“设立小贷公司和民营银行，核心是配合我们整体的下半场战略，为千万线下小微商户在原有的口碑经营、营销推广、外卖配送、IT系统等服务外，提供便捷、实惠的金融服务，帮助他们做好生意。”

到了2018年2月，保监会一连批发3家保险中介机构牌照，美团全资子公司重庆金诚互诺保险经纪有限公司获取一张，金融牌照领域，美团再下一城。

千亿规模能实现吗？

美团目前的金融业务，主要分为支付和借贷两类。

支付服务上，一方面是为消费者提供的多种支付方式，包括美团支付、其他第三方支付方式（如微信支付、Apple Pay及银联）、信用卡及借记卡或网上银行账户转账等。另一方面，则是为商家开发的聚合支付系统，如智能POS终端、小美盒子、美团二维码等。

美团的借贷业务，主要是为平台的中小商家、个人提供无抵押小额贷款，早在2016年就已开展，前期主要接入招联金融等第三方的业务，随后转为自营借贷为主，由平台旗下美团小贷提供商家贷款服务、重庆三快小贷提供用户贷款服务。

据美团透露，在商户借贷方面，平台为商家提供最高100万元，信贷期为6个月、12个月或18个月的贷款，月利率1.5%，实际平均贷款金额为7.24万元。而在用戶借贷上，则主要提借款上限5万元，信贷期3个月、6个月、12个月的贷款，日利率0.05%，实际平均贷款金额为5千元。

截至2018年4月30日，美团的借贷业务应收贷款为20.92亿元，其中，商家端应收贷款总额约14亿元，用户端应收贷款总额约7亿元。

▲招股书掀开了美团小贷的一点点面纱，但美团金融整体仍处于“潜伏”状态。

在招股书中，金融板块的营收并入了“新业务及其他”板块，且除小贷业务21亿元的应收贷款数据外，没有透露更多信息。不过，金融业务在美团平台中的地位并不低。

从招股书来看，美团的经营数据很漂亮。第一大业务餐饮外卖，营业收入从2015年的17.5亿元，增至2017年210.3亿元；第二大业务到店、酒店及旅游业务，营收从2015年的37.7亿元，增至2017年的108.5亿元。不过平台尚未盈利，按照经调整后的亏损净额计算，三年亏损约140亿元。

跟摩拜这种仍处于“烧钱“阶段的新业务相比，变现能力强的金融业务就凸显出了重要性。

美团商海量优质的B端用户、C端用户，包括餐饮外卖、到店、旅游及酒店等丰富的交易场景，为美团金融打造了一个现成优质的成长环境。

根据招股书数据，美团平台交易用户由2015年的2.06亿人，增至2017年的3.1亿人；在线商家从300万增至550万，同期活跃商家占在线商家比例由2015年的66%增至2017年的80%。此外，美团平台交易笔数，从2015年至2017年，分别为21亿笔、33亿笔、58.亿笔，对应交易金额为1610亿元、2360亿元、3570亿元。交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔，2017年进一步提升至18.8笔。

庞大的数据背后，隐藏着用户的生活习惯、消费习惯、购买能力等，而这些，正是对金融行业来说不可多得的“宝藏”。

金融牌照布局已到位，加之平台特有优势所赋予的发展潜力，美团金融不会放过变现的机会，千亿规模也并非遥不可及。大进攻，终归是早晚的事。