近日，兴业研究发布研报称，数字货币桥是基于分布式账本技术，支持多国中央银行发行与交换其各自法定数字货币的平台。

该项目研发可以分为四个阶段，6月5日开始，数字货币桥进入最小化可行产品阶段。当前，数字货币桥定位于在全国性支付清算系统支持下的，跨境支付清算系统中的有力补充。未来，在境外数字人民币贷款、针对零售与企业客户创新服务、便利开展金融市场投资业务等方面，若能用好智能合约技术，将能够提升跨境支付服务的便捷性和客户满意度。

数字货币桥是基于分布式账本技术，支持多国中央银行发行与交换其各自法定数字货币的平台，起源最早可以追溯到2017年数字人民币的研发项目启动。

从BIS的官方表述来看，数字货币桥项目的研发可以分为四个阶段：第一阶段为2018年至2019年6月，各经济体数字货币项目均处于起步阶段，数字货币桥项目的前身注重概念与方向研究。第二阶段为2019年12月至2021年9月，数字货币桥项目正式更名并扩充了参与机构，实验原型逐渐成熟。第三阶段为2021年9月至2022年8月，数字货币桥开启内部试点工作，并制定了后续目标。第四阶段从2024年6月5日开始，数字货币桥进入最小化可行产品阶段。

在当前的客观条件下，数字货币桥定位于在全国性支付清算系统支持下的，跨境支付清算系统中的有力补充。对于跨境支付系统来说，数字货币桥在很长的一段时间内，都将作为有效补充而存在，具体原因有以下两点：一是规模效应尚不足以覆盖大范围的跨境支付。二是数字货币桥的兴起将对现行国际货币体系造成冲击，面临较大阻碍。对于境内的全国性支付系统来说，数字货币桥仅搭建了各经济体内支付系统连接的桥梁，其完整运行仍然依赖于各经济体的境内支付系统。

数字货币桥作为新型的跨境支付基础设施，其在便利跨境支付的同时，将给银行带来全新的业务机遇：

第一，从当前已实践的情况来看，国际贸易结算的跨境支付是数字货币桥主要开展的业务领域。理论上来看，数字货币桥的出现使得国内银行开展跨境支付业务对是否开设海外分支机构依赖程度降低，开启跨境支付的新赛道。此外，对于数字人民币的指定运营机构而言，代理2.5层机构参与数字货币桥也是重要的业务机遇。

另一方面，应在未来重点探索基于智能合约以丰富跨境交易。在境外数字人民币贷款、针对零售与企业客户创新服务、便利开展金融市场投资业务等方面，若能用好智能合约技术，将能够提升跨境支付服务的便捷性和客户满意度。在实践中，虽然我国境内银行尚未涉足基于数字货币桥的金融资产交易，但在2021年香港金管局公布的数字货币桥商业用例中，汇丰银行、法国兴业银行等均开展了相关测试和探索。