最近半年，警方行动步步深入，现金贷行业进入“秋后算账”阶段。

“养肥了，所以开始收割。”业内都流传着这么一句话：“秋天来了，正是丰收的季节。”

在这里，我们要讲一个P2P和现金贷之间爱恨情仇的故事。

它足够精彩，又十足荒诞。它在这三年反反复复上演，又陆陆续续落幕。

这个故事里的主角，是对是错？

可能不论对错，历史和现实，逼着他们做出一次次选择，最终，所有人都卷入了时代洪流之中……

01秋天来了

8月8日，立秋。

“秋天来了，正是丰收的季节。”一家现金贷平台的创始人黄智鹤喃喃地念着这句话。

最近，几乎所有的现金贷平台老板，都在暗地里流传着这句话。

这几个月，被收割的平台实在太多了。

一家去年赚了3个亿的平台，老板在上海被带走。

他本来已逃到国外，看国内没啥动静，就想回来过个端午节，结果撞入罗网之中。

8月，一家头部的现金贷平台被整锅端，老板也在澳门机场被带走。

听到这些消息的黄智鹤寝食难安。

他找一个接近监管的朋友去打听消息。

“为什么去年不抓人？”

“去年是等着大家养肥，今年正等着收割。”朋友的答案，让他打了一个寒颤。

他知道，属于现金贷行业的血腥清洗，就要开始了……

02奇妙共生

2013年，余额宝出现，P2P行业登上历史舞台。

当时的创业者，都被这个难能可贵的金融特权冲昏了头脑。

“P2P能够吸储，这不是和银行一样吗？”黄智鹤认为。

这一年，他也迫不及待地做了一个P2P平台，投身这场金融创新的浪潮中。

事后，黄智鹤再去冷静思考，这才顿悟：“P2P在中国，必然是做不起来的。”

首先，吸储在中国是一项金融特权，下放民间，“纯粹就是一个意外，监管早晚会收回”。

其次，利率如此之高，且刚性兑付，这完全违背金融原理，“经济好的时候，可能会勉强活着，但经济环境差的时候，绝对形成倒闭潮”。

P2P的资产端，相对来说都比较劣质。

试想，怎样的企业，愿意支付24%甚至36%的年化利率来借钱？

它们大多是无法从银行贷款的劣质企业，或规模很小的企业。

而这个群体，抗风险能力极差。

2015年之后，中国的经济进入了下行周期。

首当其冲的，就是这些小微企业。它们还不上钱了。

P2P的商业模式，开始崩塌。

在持续两年的运营中，黄智鹤的平台没有赚到钱，还形成了一个资金窟窿。

“为了填补窟窿，我们不得不吸纳更多资金进来，于是雪球越滚越大。”黄智鹤和几个P2P老板都是好朋友，大家每次聚会的话题，都是如何活下去。

2015年下半年，P2P行业的暴雷潮开始了。

2016年，整个行业都在苟延残喘。

而此时，历史巧妙地抛出了一根救命稻草——消费金融和现金贷火了。

现金贷，特别是小额现金贷的崛起，在中国也是一个意外。

这个产品最开始的年化利率大概在100%到200%左右，而借贷人群大多是蓝领和底层人群。

在中国，这群人极少享受金融服务，信贷需求长期未得到满足。

当这个借贷缺口打开时，需求如洪水般宣泄而出，其爆炸之力，是连行业从业者都没有料到的。

此时，P2P和现金贷，无缝对接上了。

“我们90%的资金，都来自P2P。”一家头部现金贷平台的联合创始人曾经透露。

而这些现金贷平台愿意为资金付出的利息，是极高的。

“我们拿P2P资金的成本是13%到20%。”上述联合创始人透露。

现金贷给P2P13%到20%的利息，足以覆盖P2P给用户的10%左右的利息。

这时候，看到现金贷赚钱效应的P2P公司们，可不会安于只赚一点点利息了。

此时，黄智鹤平台的资金漏洞，已高达10亿左右。

他早已到了崩溃的边缘。

他甚至经常梦见自己蹲进了暗无天日的大牢里，梦醒，彻夜难眠。

他知道，如果这10个亿填不上，等待他的，必然是牢狱之灾。

而现金贷的出现，就如黑暗中洞开了一扇窗。

“我算了一笔账，如果用现在P2P平台上的资金去跑，我两年多就能把漏洞补上。”黄智鹤动了心思。

此时，吃透苦头的他，已明白了很多金融的生存之道。

在中国，现金贷这个暴利、野蛮且原罪太重的商业模式，依然是走不长久的。

如果入场去干了，又不能控制好自己的欲望，其终局，也有可能是牢狱之灾。

你的面前是一座独木桥，过不去是死，过去了有可能活，你走不走？

“我就赚10亿，填完窟窿就撤，绝不恋战。”黄智鹤给自己打了保证书，划了红线，也开始做现金贷。

信誓旦旦之下，他完全低估了欲望的吞噬力。

一旦成魔，就难回头。

数据显示，中国的200家头部现金贷平台中，超过40%背后都有P2P平台，90%以上都有P2P资金。

在生死边缘的P2P，和现金贷开始了奇妙共生，延续着畸形的生命……

03大而不倒

在这段共生关系的背后，还有一股隐形的力量在观望。

在暴雷潮中，一个地区最大的几家P2P，和各地的金融办开始形成一种微妙的关系。

“可以给我们一定的扶持政策和帮助，唯一的要求，就是我们不能暴雷。”某地一家头部P2P公司的GR总监透露，政府为了当地的稳定，绝对不会允许他们暴雷。

金融大到一定阶段，就会裹挟太多民众利益，一旦出现问题，就会影响稳定。

很多企业也会将这作为要挟的筹码，指望“大而不倒”，以此倒逼政府和监管的倾斜。

抱有这种幻想的金融机构从来不少。

在美国的金融危机之前，整个华尔街都沉浸在幻想中，认为他们通过强大的经济工具，已绑架了政治。

就算出现再大危机，国家也会因为政治要稳定，为他们买单。

纳税人和国家，是他们巨大野心的最终兜底者，因此他们可以肆无忌惮。

因此，当美国第四大投行公司雷曼兄弟出现严重危机后，他们指望整个经济市场和美国政府救命。

但当时美国的财政部长保尔森，反对动用美国资金来拯救雷曼兄弟，从而导致这个巨头破产。

政府放弃了雷曼兄弟，这无疑给华尔街泼了一盆冷水——从来就没有什么大而不倒的神话，只有是否值得博弈的利益。

这也成了金融危机的导火索，引发全球金融海啸。

而此时此地的P2P行业，无疑也陷入了这样的幻想。

“我们和政府谈判，不倒闭不暴雷的前提，就是睁一只眼闭一只眼，让我们做现金贷。”这位GR总监透露，他们和政府达成了某种“协议”。

接着，他们开始大张旗鼓地做现金贷。

广告打到了网络视频上，上了今日头条，进了抖音。

短短一年时间，他们就成为了现金贷头部的企业。

“每年都是数亿的利润。”这位GR总监透露。

正是因为对“大而不倒”的幻想，一些P2P肆无忌惮地做着现金贷生意。

“很多现金贷平台还有自己的马甲，而这些P2P连马甲包都懒得注册，明目张胆地放。”黄智鹤称。

如果一切都是以填满窟窿为底线，这个故事可能也就到此为止，最终，P2P缓缓良性退出，现金贷悬崖勒马，历史可能会重归平静。

这也正是监管所期望的。

但是，金融历史几乎都走出了相同的路线和轮回——人性的贪婪，是金融历史中唯一不变的主旋律。

很多P2P即便补上了窟窿，似乎也不愿意停手。

“我其实已补上了10亿的窟窿，可是我根本停不下来。看着每个月上千万的利润，你说，你能停下来吗？”黄智鹤觉得诱惑实在太大，就算圣人，都难以抵抗。

而他身边大部分的P2P公司，似乎也没有准备停下来。

失控的气息开始弥漫……

黄智鹤已经嗅到了危险，但他总是心怀侥幸：“一旦现金贷行业没有了，整个P2P行业就完了，这个万亿市场，监管不会置之不理的。”

正是出于这样的幻想，他们一路狂奔，奔向那条黑暗难明的前路……

04仓皇落幕

2018年，对于现金贷行业，监管确实并未施以重压。

因为，这一年监管的重点，是P2P的维稳。

理财端一旦出事，就会影响稳定；而借贷端，只要催收别太过分，就不会引起群体性事件。

监管曾经撕开一道口子，让现金贷行业进入，只是为了填补窟窿。

但谁也没有料到，这一下打开了潘多拉的盒子。

2018年的现金贷，实在发展得太疯狂了。

除了贪欲不止的P2P，还有一群底层的土老板，也卷入现金贷行业捞金。

“到了不得不管的地步。”黄智鹤的好朋友告诉他。而一年的时间，太多企业早已养肥，也到了丰收的季节。

2019年，行业进入了收割之年。

今年“3·15”，央视晚会曝光了“714高炮”，将现金贷这个商业模式推到了风口浪尖。

紧接着，公安部门开始收网。

现金贷行业最大的风暴开始，大到头部现金贷公司，小到底层高炮平台，全部成为重点围剿对象。

收缴的资金有多少？

“少则几千万，多则十几亿，金额都不少。”黄智鹤透露。

这些老板开始寻求当地金融办的帮助，但是，公安和金融监管不在一个体系之中。

“况且，金融监管只是想让P2P补窟窿，不是让它们赚更多的钱。”黄智鹤说，很多金融监管也放弃了交涉。

现金贷和消费金融，就此遭受重创。

自然界中，所有的共生关系都是相互供养、相互帮助的。

当一方死亡之后，另外一方要么死亡，要么一蹶不振。

从2013年到2019年，走过6个年头的P2P行业，也走向了最后的终曲。

没有了资金的供养，大量头部平台开始暴雷，一些头部P2P索性宣布退出。

持续三年左右的共生关系，就此结束；P2P的时代，也就此落幕。

金融科技在中国，就此走过了六个年头。

这其中，有太多荒诞而激情四射的故事，这是属于中国特有的故事。

这里创造了十几家上市公司和几十家独角兽，也创造了一个个风口和传奇。

金融科技的命运，似乎就是金融浪潮中的一个小插曲。

小插曲结束，金融行业似乎就回归了主旋律。

有人问，金融科技就要退出历史的舞台了吗？

在金融科技的下半场，金融科技这个不安分的音符，早就融入了主旋律之中，甚至影响着整个乐曲。

金融科技并没有落幕，只是换了一种形式存在。

它和传统金融不再对立和竞争，而是融合和补充。

小结

此外，金融科技的风口似乎从未断过。

最开始是P2P，然后就是消费金融和现金贷，接下来穿插出现过区块链，2019年的下半年，是否有新的机会？

财富管理？保险？分布式金融？小微企业贷？

这些领域中，是否又有了新的商机？

金融的全面互联网化和科技化，是不可逆的历史浪潮。

属于金融科技的故事，远远未到落幕之时……

*文中受访者为化名。