PayPal领投巴西“先买后付”商Ume、阿联酋“先买后付”商Tabby收购沙特数字钱包公司Tweeq、墨西哥支付商Stori将向哥伦比亚本地市场投资1亿美元……

近期，国际多个包括支付企业在内的金融科技企业获得投融资的新闻，再次引起行业的关注。在境内支付行业已经无限“卷”的情况下，国际上热衷于金融科技的资本似乎从未停歇。在此，以实际的投融资案，浅谈下全球资本都投向了哪些金融科技领域。

信心仍然有波动

国际资本市场对金融科技行业并不是一直痴迷。特别是在2023年，全球走出疫情阴霾，但却走入了经济下行的新“死亡螺旋”当中，各大金融科技企业的股价均出现过大跌。

全球各大金融科技公司都显得增长乏力，甚至估值下降、裁员。

2023年8月17日，Adyen股价一日下降40%，主要原因是由于营收增长趋缓，雇佣成本伤及利润，2023年上半年获利未达预期。

2023年10月25日，Worldline股价也在一日之间下跌近60%，理由是经济降温，影响其于主要市场的营收和获利能力；消费者日渐缩减奢侈品和娱乐等非必要性支出，倾向把钱花在住房、食物等必要开支。受Worldline暴跌影响，当日Adyen、Block、PayPal均出现了不同程度的下跌。

到今年8月1日，Worldline再因整个欧洲的国内消费趋势急剧下降以及对潜在复苏的不确定性，股价一日暴跌15.5%，过去一年Worldline股价暴跌超76%。

就连上市后，10年增长10倍的卡组织Visa，在今年Q2财报发布后，大跌了4%，多家华尔街券商已经行动起来，下调了Visa的目标股价。

整体上，近两年，大多数支付企业都经历或正在经历，估值下降、裁员等困扰。其核心逻辑，仍然是全球经济的增长乏力。

不过到今年Q2，全球金融科技市场的表现出现一定的回暖，多家机构的Q2或半年财报数据亮眼。

Adyen上半年净收入同比增长24%，支付处理量同比增长45%；

PayPal Q2净营收同比增长11%，净利润同比增长10%，支付处理量同比增长11%；

Block Q2净收入同比增长11%，总毛利润同比增长20%。

虽然也有支付巨头出现下跌情况，但没有出现如2023年一般的全球金融科技企业普跌，市场信心开始回来，对于金融科技领域的全球投融资更加频繁。

支付资本的兴趣

抛开收购本地牌照企业、兼并同类企业这类始终热门的投融资方向。当下，资本对支付市场的兴趣点，可以从几个投融资案例看出端倪。

“先买后付”投融资更加垂直与B端。在疫情盛行的几年，由于用户外出意愿不强，推动了线上交易的全球普适，也让只是赊账，不上征信的“先买后付”支付方式盛行，彼时全球资本对该领域的投融资陷入疯狂。但随着近两年，美国、澳洲、英国、新加坡等主流代表国家进一步对“先买后付”领域加强监管，更偏向于信贷、信用卡的监管措施，让全球“先买后付”迎来一波大跌潮。以Klarna为例，其估值从2021年最高峰的460亿美元，下滑到2022年的67亿美元，最近才缓过气，再次上升到200亿美元估值。

然而从全球支付趋势来看，市场普遍认为“先买后付”在未来能够占据一定的市场份额。今年，以“先买后付”为噱头的融资开始更加频繁。

例如PayPal近日领投的巴西“先买后付”商Ume，融资规模达1500万美元，其主要业务是借助巴西Pix即时支付系统，为中小企业提供“先买后付”。巴西本身的金融监管体系较之欧美更不完善，而且南美对信贷的需求非常旺盛，使得Ume拥有可以期待的发展空间。

除了特殊区域的代表企业融资，也有服务B端的“先买后付”企业融资。

例如，近日，面向SaaS卖家和服务提供商的“先买后付”平台Tranch就宣布获得了1亿美元的融资，主要解决美国地区的发票支付难问题，Tranch还会将其方案推向其他垂直行业。虽然标榜自身是“先买后付”企业，但从业务性质上来看，更像是为企业提供基于账单、订单的信贷服务。

过去几年，全球各大主流市场都涌现出了本地“先买后付”代表企业，激烈竞争之后，向更加垂直的领域发展，会是“先买后付”企业的一个拓展方向，这也更受资本青睐。

新兴市场的本地与区域投融资。受益于全球商贸发展，“先买后付”等模式创新，全球不同市场之间的金融科技投融资也开始活跃，扩张与融合也就成为了主旋律之一，特别是在新兴国家。

如中国企业出海热门的墨西哥，去年12月，Visa收购墨西哥“银联”Prosa多数股权的消息，成为了全球支付资本重注墨西哥的一个强烈信号。

到今年6月，为中小企业提供软硬件一体服务的墨西哥本地支付独角兽Clip就获得了1亿美元融资，以获得本地市场优势。

而近日，墨西哥本地信用卡发卡机构Stori宣布，计划在未来三年内向南美国家哥伦比亚投资1亿美元，启动其本地业务。这可以使得其业务，从单一国家向南美区域市场发展。

再如，近期阿联酋“先买后付”商Tabby收购沙特数字钱包公司Tweeq，通过该次收购，Tabby有望巩固其中东“先买后付小霸王”的市场地位。