概述

2025年4月26日，中国人民银行等六部门联合印发《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》，涵盖了促进供应链核心企业及时支付账款、完善信用风险管理、强化信息数据管理等多项举措。旨在优化企业融资环境，强化供应链金融规范，防控相关业务风险，推动供应链金融健康发展。

与此同时，随着数字人民币（e-CNY）试点工作的推进，将为供应链金融带来前所未有的变革。数字人民币的可追溯性、实时清算、智能合约等特性，为供应链金融提供了更高效、更安全的解决方案。

一、数字人民币的核心优势

数字人民币作为人民银行发行的数字形式的法定货币，与实物人民币等价，其设计兼顾实物人民币和电子支付工具的优势，具备以下重要特性：

1.支付即结算

数字人民币与银行账户松耦合，基于数字人民币钱包进行资金转移，实现了真正的支付即结算。这意味着交易可以在瞬间完成，极大提高了资金周转速度。

2.可编程性

数字人民币通过加载不影响货币功能的智能合约实现可编程性，使数字人民币在确保安全与合规的前提下，可根据交易双方商定的条件、规则进行自动支付交易，促进业务模式创新。

3.安全性

数字人民币综合使用数字证书体系、数字签名、安全加密存储等技术，实现不可重复花费、不可非法复制伪造、交易不可篡改及抗抵赖等特性，并已初步建成多层次安全防护体系，保障数字人民币全生命周期安全和风险可控。

4.低成本

与实物人民币管理方式一致，人民银行不向指定运营机构收取兑换流通服务费用，指定运营机构也不向个人客户收取数字人民币的兑出、兑回服务费。

二、数字人民币如何重塑供应链金融？

供应链金融是指金融机构基于对供应链核心企业实力及信用的了解、对供应链上下游结构特点及交易流程操作细节的掌握，通过严格审查整条供应链，将其核心企业和上下游企业联系在一起，提供创新金融产品和服务的一种融资模式。

供应链金融发展至今，仍面临运作流程透明度不高、金融效率及支付效率待提升、资金监管困难等诸多问题，而数字人民币凭借其独有的技术与特性，将对供应链金融运作模式产生积极影响。

1.资金流转“光速”升级

数字人民币具备支付即结算的特性，实现了交易的实时清算，能够在供应链不同节点间即时结算，极大地缩短了资金流转周期。传统供应链金融中，资金转移往往需要通过多个银行和金融机构，这不仅增加了交易成本，也延长了资金到账时间；而数字人民币的应用可以减少中间环节，使资金能够在几分钟甚至几秒钟内完成支付转移，有效提升资金使用效率，缓解了企业的资金压力，特别对中小企业和微型企业来说，这种效应尤为显著。

2.交易透明，风险可控

数字人民币基于先进的区块链技术，确保了每一笔交易的安全性和透明性。区块链的不可篡改性和可追溯性，使得供应链中的所有交易记录都被完整记录，增强了供应链的透明度和可信度。一方面这有助于金融机构实时监控企业的资金使用情况，有效防范虚假交易和资金挪用现象的发生；另一方面有助于金融机构精准评估企业的信用状况，提供更为精细化、个性化的融资服务，降低信用风险。

3.自动运行，安全可靠

数字人民币支持智能合约的应用，这为供应链金融提供了更为灵活和高效的交易方式。智能合约是一种基于区块链技术的自动执行合同程序，能够在满足特定条件时自动执行合同条款。例如，在供应链融资中，智能合约可以自动执行支付和结算，减少人为介入，降低交易成本，同时提高了合同履行的可靠性和透明度。

4.推动供应链金融国际化

数字人民币的探索与实践还有助于推动供应链金融的国际化进程。基于数字人民币的跨境支付结算应用，加速了供应链金融业务的全球化布局。通过智能合约技术，数字人民币可以实现跨境支付的自动化处理，降低跨境支付的成本和时间，促进国际贸易的繁荣发展。

三、可应用场景举例

1.核心企业信用穿透 缓解中小企业融资难

传统供应链金融依赖核心企业信用背书，但中小供应商往往难以获得低成本融资。通过数字人民币和区块链技术，核心企业的应付账款可通过智能合约锁定，供应商凭数字票据向银行申请融资，资金直达账户，避免“三角债”问题。

2.跨境贸易结算更便捷

在国际供应链中，数字人民币可绕过SWIFT系统，实现跨境支付实时清算，降低汇率风险和手续费。例如，中企与海外供应商的交易可通过数字人民币结算，提升支付效率。

3.动态库存融资与智能风控

结合物联网技术，如RFID、传感器等，实时监控货物状态。当质押货物达到特定条件（如入库、出库），智能合约自动触发放款或还款。基于数字人民币的交易数据，银行可更精准评估企业信用，提供个性化融资方案。

4.政府补贴与产业政策精准落地

地方政府可通过数字人民币发放供应链专项补贴，确保资金直达企业，避免挪用，助力产业链稳定。

四、应对挑战与未来展望

尽管数字人民币在供应链金融领域的应用尚处于起步阶段，但它已经展现出巨大的潜力。未来，随着相关技术和法规的不断完善，我们有理由相信，数字人民币将为供应链金融带来更加高效、透明和安全的服务体验，助力经济高质量发展。