据《华尔街日报》周二报导，美国参议院上周通过稳定币监管法案后，投资人看好这类数字代币可能快速颠覆支付市场。 Circle等加密货币公司股价大涨，Visa和万事达卡却面临数年来最差月度表现。但分析指出，要取代信用卡并不容易。

《华尔街日报》认为，传统信用卡凭借普及性和完整生态系统，仍有机会在稳定币的竞争下，占据消费支付核心地位。

卡片支付的核心优势

事实上，消费支付的关键不只是技术问题。让信用卡保持支付中心地位的，是其独特经济模式和普遍性。

在美国等地，几乎每位消费者都持有信用卡或金融卡，几乎每家都接受信用卡付款。更重要的是，卡片为银行和消费者提供持续使用的财务诱因，并具备处理安全及买卖双方争议的完整机制。

当然，商家某种意义上为这一切付费，需支付手续费接受卡片支付。正因如此，商家通常最先抢着拥抱其他付款方式。例如，沃尔玛、亚马逊等零售巨头，也正探索发行稳定币的可能性。

尽管许多支付形式已找到特定管道，或在幕后运作，但特别在美国，无论实体或数字形式，信用卡仍牢牢占据消费商务的核心地位。

稳定币的挑战与机会

那么，这次稳定币会带来不同结果吗？稳定币的优势在于可使用公共区块链在网络上移动，使其在支付采用上更广泛可及。特别是对那些想以美元运作，但无法取得美元银行帐户的国家民众来说，稳定币格外具有吸引力。

然而，传统卡组织并非坐以待毙。 Visa和万事达卡都已让合作伙伴提供可用加密货币(包括稳定币) 支付的卡片。

这种做法的巧妙之处在于，商家可像处理任何卡片交易一样收取付款，完全无需新设置。同时，这些卡组织也让商家和其他业者可以直接收取稳定币付款。

消费者会被吸引吗？

但接下来的问题是：消费者为什么要用稳定币付款，而不用信用卡？信用卡通常都有回馈奖励。

稳定币其实也有潜力能提供类似好处。因为每种稳定币都有准备金，确保可以按固定价格兑换回美元等法币。这些准备金会产生利息，可以拿来回馈用稳定币付款的消费者，比如给折扣或点数。

不过问题是，这些利息收入是归稳定币发行商的，不是商家的。所以商家要跟发行商谈合作，才能分到一杯羹。

另一种可能性是，若商家发行自己的稳定币，理论上可以完全资助自己的奖励计划。这类似于星巴克会员储值金的做法，公司可使用这些资金来赚取利息。不过这条路可能只对规模最大的商家开放。

信贷业务的挑战

值得注意的是，以上讨论都只适用于以现有资金付款的情况。至于信贷业务，这需要放款方参与，通常还需要卡组织促成交易。例如，Coinbase就宣布将通过美国运通网络推出奖励信用卡。

展望未来，稳定币在付款方面确实将有许多用途，特别是在美国以外地区及幕后交易。但要进入多数消费者的钱包，最快的方式恐怕仍将是通过传统信用卡。