随着《GENIUS Act》的立法推进，美国银行业开始密集响应。

花旗、美国银行、摩根大通、PNC等头部银行近期罕见密集发声，透露正在评估发行自有稳定币、推动代币化存款，甚至酝酿「银行联盟稳定币」合作框架。稳定币议题首次成为银行高管面对资本市场时的必要回应，显示其对银行基本盘产生了结构性影响。

这一转变的发生并非偶然。《GENIUS Act》的推进不仅为银行介入稳定币提供了明确的监管基础，更通过制度设计为银行构建了「原生优势区」。法案对发行方设定了高门槛：100%美国国债作为储备、月度审计、资本金要求，这些对非银行机构是负担，却是银行的基本操作。同时，银行还能获得非银行发行方不具备的特权——直接接入Fedwire与FedNow等核心清算系统，解锁与美元支付网络的深度集成；通过「代币化存款」在现有监管框架下进行信贷创造，延续其最重要的盈利模式；合法向用户支付利息，在资金竞争中拥有更大吸引力。若未来美债获得SLR豁免，这还将进一步降低银行资本成本。

此外，稳定币用户行为本身也正侵蚀银行业务核心。早期稳定币被视为「进出匝道」，用于法币与加密资产间的临时兑换。然而，越来越多企业客户选择长期持有USDC、USDT，用于供应链支付和流动资金管理。这意味着资金不再回流传统账户体系，而是沉淀于发行人储备池，并在链上反复流转，使银行失去活期存款和结算中介的角色。尽管当前仅约6%的稳定币用于传统法币支付，但这些用例已开始削弱银行对企业客户的资金控制力。当企业客户习惯了使用USDC管理供应链支付、用USDT实现资金调度时，银行不仅流失活期存款，也失去了参与结算流程这一可能。

对此，银行正在用「代币化存款」寻求反击。以花旗为例，其路径是在保留监管与账户体系的前提下，将存款资产转化为可编程链上资产，提升流动性、兼容性与客户粘性，并借此切入链上金融生态，主导合规稳定币基础设施。更长期看，若代币化存款、银行稳定币与现有链上资产实现互操作，跨币种支付网络的运行逻辑将发生根本改变。