移动支付网据CoinDesk消息：欧洲央行（ECB）联合欧盟各国央行，通过欧洲中央银行体系（ESCB）就欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）修订公开咨询提交正式意见，从收益管控、储备规则两大维度提出改革方案，进一步收紧稳定币监管边界、防范金融体系风险。

ESCB明确核心监管立场：稳定币的定位为支付工具，不得作为储蓄理财载体。机构全面支持禁止加密资产服务提供商（CASPs）向用户提供稳定币直接收益，同时要求禁令覆盖间接收益模式，全面纳入加密借贷、资产质押等未被现有MiCA规则完全约束的业务，杜绝市场通过多层架构变相为稳定币计息、套利。

监管机构指出，若放任稳定币依托各类产品产生类利息回报，将模糊电子货币与银行存款的业态边界，破坏欧盟金融市场公平竞争秩序，滋生系统性金融风险。该监管思路与美国稳定币监管争议方向相近，美国多家银行集团也曾呼吁立法限制稳定币付息功能，规避其与银行存款业务形成不当竞争。

除收益管控外，ESCB重点提议废除MiCA现行稳定币储备存款比例规则。按照现有制度，普通稳定币发行方需将30%储备资金存放为银行存款，系统性重要稳定币该比例高达60%。央行体系认为，大额稳定币储备存款会成为银行不稳定资金来源，一旦出现集中赎回、集中提款，极易引发银行流动性挤兑风险。

对此，ESCB提出全新流动性导向储备新规，摒弃“资金存放地点”监管逻辑，转向“资产变现时效”监管。新规参考欧洲银行管理局（EBA）草案标准，要求稳定币储备资产按期限分级管理：重要稳定币需保证40%储备资产1个工作日内到期变现、60%储备资产5个工作日内可兑付；普通稳定币对应门槛为20%、30%，全面提升稳定币储备资金的应急兑付能力与安全性。

本次MiCA规则修订提案，标志着欧盟稳定币监管从“准入合规”迈向精细化风险治理，通过封堵收益套利漏洞、重构储备流动性体系，在规范数字支付工具属性的同时，筑牢传统金融体系的风险防火墙。