移动支付市场是个大舞台，但是谁也不如来自美国爱荷华州的初创公司 Dwolla 有特色。虽然有时候会被认为是 PayPal 的替代品，但 Dwolla 的模式和愿景和前者是完全不同的。

　　Dwolla 打造了一个自创的支付框架，这为公司带来十分明显的竞争优势：它没有信用卡公司征收的高昂费用;它提供即时转账，避开了由 Automated Clearing House (ACH, 自动清算系统)带来的可长达数日之久的等待时间。因此，Dwolla 真正要颠覆的其实是信用卡和 ACH 这两个支撑了从传统业务(如银行转账)到前卫支付手段(如 Square) 数十年的系统。

　　在投资支付初创方面有着丰富经验的科技投资人 Eric Weiss 表示：“Dwolla 正在试图建造一个绕开传统框架的系统。可问题是，当用户打算把资金转移回旧框架时，你的麻烦就出现了，因为手续费和等待时间也随之而来。” 换言之，只有在积累了足够多的用户和商户的时候，Dwolla 才具备将两者留在系统内的价值。“现在只有一家公司具备这样的规模，那就是 PayPal。”

　　上个星期，通过发布Dwolla Credit，Dwolla 在实用性方面跨出了一大步。凭借由 Comenity Capital Bank 提供的数十亿美元资金做保障，Dwolla Credit 具备了向用户发放效用如同实体 Visa 或者万事达卡般的虚拟信用卡，然而却不用收每笔 2～3% 之间的手续费。在收费上，Dwolla 采取一刀切的方式，价值 10 美元以下的交易免费，价值 10 美元以上的交易一律只收 25 美分。根据客户的信用记录，虚拟信用卡的额度在 1000 美元 和 12000 美元之间浮动。

　　主管美国消费者金融保护局移动支付部门的 Mark Egerman 的表示：“Dwolla 是个令人着迷的公司，因为他们正在为金钱流通打造全新的管道。ACH 系统已经完全败坏了，看到有人着手取代它令人感到高兴。” Egerman 曾亲眼见过大量商户受创于信用卡系统。“餐厅损失了很多金钱，并且不得不等上几个星期才收到款项。解决得了这个问题的人会收获大量关注和一个巨大的市场。”

　　但 Egerman 在激动之余还保持着一丝怀疑态度，“为了提高(整个系统)实用性，你必须有庞大的来自供需两端的需求。他们正在试图打造的是一个双边市场，其中任何一方的缺席都会引起另一方的回避。这是个鸡和蛋的难题。”

　　Dwolla 的创始人兼 CEO Ben Milne 则强调 Dwolla Credit 的实时性：商户不必再等上两三天之后才收到货款。对于极度依赖现金流的年轻商户来说，这有着非凡的意义。不过，这个优势还是得依靠网络效应才得以存在，除非商家们可以通过 Dwolla 的网络完成整个购买支付过程，否则手续费和等待时间还是会在他们将资金转回旧系统以进行采购或支付的时候回来。PayPal 在这方面给出的答案是推出联名信用卡。

　　根据官方数据，目前已经有超过 25000 家组织在使用这家初创公司的新产品，其中包括了商户、非盈利组织和政府部分。然而发布之初，Dwolla Credit 将只被约 40% 左右的商户接受。同时，为了预防诈骗及恶意使用，消费者一端也会受到一定程度的约束。该服务正在以每天几百个名额的速度发放测试版本，正式的发布定于 2014 年第一季度。

　　Milne 表示这种谨慎的态度是出于为系统热身以及防止诈骗的考量。PayPal 早期也曾深受诈骗之苦，根据创始人 Max Levchin 所说，PayPal 2001 年的营收为 1400 万美元，而每个月因诈骗而损失的金额就高达 1000 万美元。

　　Dwolla 已经从风险资本处融得 2200 万美元资金。虽然不必像纽约和旧金山的初创们那样忍受超高的房屋租金，但是 Dwolla 需要面对像 Square、PayPal 甚至 Google 这样有着超雄厚财力并对支付市场这块大蛋糕有着强烈兴趣的竞争对手。Dwolla 不愿透露其实际用户数量，只表示截止 2012 年底已有超过 25 万名注册用户。在今年早些时候，爱荷华州政府宣布了将在 2013 年度尝试使用 Dowall 的服务，比如居民可以通过 Dowall 在线支付他们的税费和注册费等。但是和 Square 的 200 万及 PayPal 的 1.1 亿使用者相比，Dowall 的规模还相去甚远。

　　不过，投资者并不着急。来自 Union Square Ventures 的合伙人 Albert Wegner 认为：“当你依靠网络效应打造公司的时候，起步总是困难的。我不愿意投资那些强调时机把握的公司。我们投资 Dwolla 的原因和投资 Bitcoin 时的一样，因为我们相信从长期来看，支付必定需要变得更加便宜、更加快捷。我们想要给那些将会成为未来支付系统的一部分的公司投资，哪怕这意味着一段长时间的等待。”

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