印度总理莫迪为打击黑钱，2016年底的「废钞令」打响印度金融电子化的第一枪。目前印度银行帐户逾3.1亿个，电子身份认证已超过12亿组，民间与官方共创「金融普惠」的商机，正在蓬勃发展。

「像这样，对准条码扫描，就能付钱了！」额头点着一颗红硃砂、身着印度传统长袍的印度文化导游库柏塔（Girish Gupta），在印度西部大城亚美达巴德一家服饰店，拿着手机操作Paytm说，连他这样的「老古董」，现在都不带现金出门，有手机就搞定了。

对拍照有种迷恋的印度人，现在拿着手机除了自拍之外，就是拿来扫码付款，简直成为印度的新全民运动。即便在有400年历史的新德里古老街市「月光市集」或城郊杂货店，都能看到第三方支付业者的QR code立牌。

Paytm潜力惊人阿里巴巴入股

有「印度电子钱包之王」与「印度支付宝」之称的Paytm，是这股电子支付潮流的大赢家。2010年创立的Paytm，近年来还获得中国电商龙头阿里巴巴集团旗下的蚂蚁金服入股，持股四成，成为Paytm大股东。

如今，一年平台上经手的交易量达290亿美元，印度有700万个实体商家接受Paytm。

Paytm快速崛起，与2016年11月印度政府下的一纸「废钞令」息息相关。当时，印度总理莫迪（Narendra Modi）为了打击黑钱，500、1000卢比的旧钞被废止，86％的流通纸币一夕卡住，民众只好使透过手机付款。

废钞后一个月，Paytm的交易笔数迅速攀升到每日600万笔、陡增3.5倍、日增50万新用户。目前，印度已有近1／4的人口、超过3亿人使用Paytm电子钱包。

根据印度央行统计，废钞后半年印度的现金流通量形同腰斩，陡降一半，如今才回升到废钞之前水平。

尽管如此，印度人的支付习惯却回不去了。过去两年，印度人的电子支付比率增幅超过七成，以银行转帐、借记卡（金融卡）也成长六成，而现金支付却少了两成多。

「不可能一步到位，但印度可从『少现金社会』过渡到『无现金社会』！」莫迪以政策引导印度电子支付走势，但「废钞」只是开第一枪，「JAM三位一体」（JAM Trinity）政策才是让民众改变金融消费习惯的最大推手。

JAM政策改变平民金融行为

J，是金融普惠政策（Jan Dhan Yojana），零元也能开户，鼓励民众开立银行帐户，曾缔造一周开启超过1800万帐户的金氏世界纪录，目前总帐户数已逾3.1亿。

Ａ（Aadhaar），是「电子身份认证系统」，每一个住民都能申请一组12码、代表自身的独特身份认证号码。目前有超过12.1亿组号码。

M（mobile phone），是指印度手机渗透率，已有11.9亿张手机卡。

印度政府几乎是强迫式地，要民众将这三者：手机门号、Aadhaar身份号码与银行帐号绑在一起。如此一来，用户只要透过手机中的「统一支付界面」（UPI,Unified Payment Interface），即能互相转帐，收款与支付。

而管理Aadhaar系统的「单一身份认证局」（UIDAI,The Unique Identification Authority of India），还推出指纹识别来认证金融服务，未来还计划导入虹膜与脸部识别技术。

电子钱包遇危机借贷竞争激烈

然而，在这场由政策掀起的电子大潮中，政府可能从庄家，反过来成为Paytm这些民间电子钱包业者最大的竞争对手。

「电子钱包正走向死亡，因为当你可以直接透过手机转帐汇款，谁还会想先去为电子钱包储值、再转帐，多费一道功夫？」

新创加速器startupbootcamp的孟买FinTech基地总经理薛媞（Sweta Shetty）解释，2016年底，「印度国家支付公司」（NPCI）开发一款App「BHIM」，透过这款App上的统一支付界面，可以直接连结用户的各主要银行帐号，无须逐一进行各别的身份认证，就能跨帐户接收与支付款项，且无需手续费。

眼见BHIM一举连通各主要银行帐户、大举吸引用户，以Paytm为首的移动支付业者也陆续纳入BHIM作为收、汇款选项之一。还着手开发更多的金融服务，触及各个FinTech（金融科技）面向。

印度PwC会计师事务所合伙人柏格维（Vivek Belgavi）指出，印度大约有1500个大大小小的FinTech新创公司，其中一半是过去两年成立的。

柏格维表示，目前印度FinTech主要聚焦在移动支付领域，但像是另类借贷、资产管理与保险都是潜力项目。尤其另类借贷（alternative lending），已是下一个兵家必争的激烈战场，去年印度已有超过225个相关业者。

例如从商家端起步、提供线上支付服务的龙头业者PayU，去年以1100万欧元併购德国线上借贷业者Kreditech，推出PayU Mondeo服务，让消费者可借贷来支付线上购物，额度最高可到2000美元（约台币6万元）。

另外，背后大金主是南非跨国媒体集团Naspers的PayU，也投资基地在印度南部科技大城「班加罗尔」（Bangalore）的线上信用借贷新创Zest Money。

「无现金社会是目标，但『普惠金融』才是商机之所在！」基地在孟买的PayU印度总经理库柏塔（Jitendra Gupta）表示，九成以上的印度人口无法触及金融体系、太多的需求没有被满足，好在三位一体的政策，正好可以补足消费者服务的最后一里路。

曾是线上支付品牌Citrus Pay创办人的库柏塔，2016年将Citrus Pay以1.3亿美元卖给PayU，创下当时印度FinTech圈最高纪录。

堪称FinTech金童的库柏塔表示，最大的金融服务缺口之一，就是「信用」。印度13亿人口中只有2500万人有信用卡，但至少3亿人有信用需求，市场潜力极大。

因此，PayU又创立了一个金融服务次品牌LazyPay，功能就像是一个没有实体卡片的线上信用卡，可让消费者以信用消费、延后付款，主要用在购票、餐饮等小额消费上，上限是10万卢比（约台币4.5万元）。

而信用的取得与额度，主要取决于消费者的KYC（客户适格性）调查、线上消费行为以及还款纪录。

PayU重兵部署在线上信用借贷服务，打什麽算盘？「未来两年，信用业务将成长超过五成，因为需求很大、利润也高！」库柏塔解释，支付的手续费只收1.5％，而印度银行利率就高达8～9％，因此线上信贷的利息可上看20％。

智能手机普及缔造「数据富有」

而智慧型手机的普及，也为这一股数位趋势推波助澜。

印度手机大厂LAVA董事长莱伊（Hari Om Rai）指出，印度超过六成人口拥有手机，市面上约有4.5亿支机能手机、3.2亿支智能手机，也就是智能型手机已经占了手机市场的四成，而且成长速度居全球之冠。

「印度是『数据富有』（data rich）早于『经济富有』（economic rich）的市场！」莱伊表示，印度数据量成长飞快，一年半之前，每月才2亿GB的数据量，现在每月产生26亿GB，超过中、美、日与韩四国数据量的总和。

他指出，高度连通的手机、帐户网络以及海量数据，成为最佳创业原料，催生了许多微型金融服务新创，再结合印度原本的软体研发优势，势必让印度FinTech有跳跃式演进。

例如，当初信用卡花了18年才触及每月10亿笔交易门槛，但印度UPI系统却花18个月就达到了。

此外，柏格维表示，印度很擅长「低成本、大规模」的商业模式。像是结合AI研发优势开发机器人理财与客服，搭建低成本的数位资产管理平台，来抢攻印度中产阶级的资产管理商机。目前印度只约3％人口进入证券市场。

目前，印度FinTech大本营位于原本即是金融中心的孟买，但薛媞指出，孟买成本太高，加上班加罗尔是科技大城、有最完整的工程人才，已有不少FinTech新创团队选择南向扎营。

印度FinTech产业每年平均投资报酬率达29％，远胜于全球平均20％，吸引许多国际大咖也抢着来参一脚。

像是Paytm背后有阿里巴巴、日本软银撑腰，PayU有Naspers，就连脸书旗下的Whatsapp、Google都抢着来印度，开发专属的行动支付App。电商领域，则有美国零售巨擘沃尔玛（Wal-Mart），以重金併购有「印度亚马逊」之称、印度最大电商Flipkart。

看来，原本93％人口无法触及传统金融体系的印度，在「金融普惠」政策的带领下，将不只是「无现金」，印度FinTech还很有得玩。