在经济下行，资金闲置率走高的情况下，富邦华一银行的资金并不是“唯品富邦”不可或缺的一部分。与此同时，唯品会电商平台的场景、获客能力也不具有明显优势。

今年以来，随着消费金融政策的不断利好，“消费升级”概念普及迅速，消费金融行业呈现稳中向好的局面。滴滴、美团点评、今日头条、步步高、OPPO等一大批具有资金、场景、获客渠道等先天优势的“跨界”玩家开始试水消费金融，意图分食万亿级市场。

10月10日，唯品会联合台湾富邦华一银行拟共同发起设立消费金融公司的消息浮出水面。其中，富邦银行出资1.25亿元，占股25%。唯品会的持股比例尚未披露。公开资料显示，公司拟称为“四川省唯品会富邦消费金融有限公司”（下简称“唯品富邦”），目前牌照正在申请中。

据了解，若能得到监管部门的批准，“唯品富邦”将成为继“金美信”之后的第二家两岸合资消费金融公司。

“优势”不再是优势

从“唯品富邦”目前披露的两家股东来看，富邦华一银行母公司富邦金控是台湾第二大金控集团，其业务覆盖了银行、证券、保险、创投、资产管理以及彩票。

据富邦金控财报显示，截至2018年第二季度末，富邦金资产总计7.19万亿新台币（约合人民币1.6万亿元），负债总计6.68万亿新台币，营收2078.82亿新台币（约合人民币464.99亿元）。

富邦金控的整体财报数据以及金融方面的布局可以体现出，富邦华一银行的优势在于资金的充足，未来可以为“唯品富邦”提供持续的资金输出。

而唯品会作为一家电商平台则主要以提供消费场景、获客以及近几年唯品会在金融方面的探索经验。

公开资料显示，唯品会于2013年成立金融服务部门，探索供应链金融业务，首次推出供应链金融产品“唯品贷”为供应链上下游企业提供融资服务。

2015年上线基于唯品会商城为用户提供消费金融服务的产品“唯品花”。

从表面上看，“唯品富邦”的优势在于资金的可持续性、场景和获客的稳定性以及三年消费金融领域探索经验。

而实际上，在经济下行，资金闲置率走高的情况下，富邦华一银行的资金并不是“唯品富邦”不可或缺的一部分。与此同时，唯品会电商平台的场景、获客能力也不具有明显优势。

此前，亿欧通过分析2018唯品会Q1财报发现，其中没有提到当季活跃用户数，仅提到在截至2018年3月31日的过去12个月里总的活跃用户人数为5660万，比去年同期的5550增长率不足2%。可以推测的是，唯品会今年第一季度的活跃用户数增长并不明显，甚至可能为负增长。

事实上，资金、场景、获客只是优势的外表，从行业内部来看，随着持牌消费金融公司不断获批以及非持牌玩家的不断入场，消费金融行业的竞争越来越激烈，资金、场景上的优势已经是大部分平台的共性，而不是新玩家的优势。

用户转化率堪忧

在目前看来，消费金融行业的市场，经过八年多的发展已经得到了长足的发展。京东、蚂蚁、苏宁、聚美优品等电商品牌都已开展了基于自身电商业务的消费金融服务。

相比之下大部分平台的资金、场景、获客已经有了较为固定的模式，正逐渐发展为“新常态”。与此同时，消费金融公司之间的优势对比已经进一步上升到支付、供应链、新增用户转化率、存量用户维护等平台生态闭环的全流程用户服务。

有业内人士认为，就目前消费金融行业的玩家分布以及未来的发展趋势来看，像唯品会这样大的场景方或流量方，目前最恰当的变现方式不是做具体业务，而是引流。

在他看来，电商用户向消费金融用户的转化需要平台接入支付环节，如果一家电商平台没有第三方支付工具或没有较强黏度的第三方支付工具，很难实现在自有场景中实现消费金融用户的转化。

事实上，2017年初，唯品会宣布完成对浙江贝付的全资收购，并更名为“唯品支付”，将第三方支付牌照收入囊中。

易观数据显示，截至2018年第一季度，我国第三方支付市场组成为，支付宝占比53.76%、腾讯金融占比38.95%、壹钱包占比1.33%、联动优势占比1.09%、易宝占比0.67%、快钱占比0.65%、百度钱包占比0.27%、苏宁占比0.25%、其他占比3.03%。

其中，支付宝与腾讯金融两家占比达到92.71%，占据主导地位，由此可见目前国内第三方支付格局较为稳固，唯品支付想要分一杯羹难度较大。

在目前看来，消费金融行业整体已经进入下半场，平台如何提升用户转化率、如何将转化用户沉淀为存量用户，提升用户复借率，增加用户粘性才是现阶段消费金融公司该思考的问题。

未来，“唯品富邦”在支付渠道上的限制，也将是其在消费金融领域核心竞争力的的短板。

值得关注的是，“唯品富邦”的出现，一方面是消费金融对台资的再开放，显示了国内金融市场开放的决心。但另一方面，消费金融牌照的增多，具体各家公司的业务也良莠不齐，喜忧参半。如果模式雷同和创新不足，“唯品富邦”想要做出一番成绩恐怕也并不容易。不过即使以最差的结果看，唯品富邦一旦拿下“消费金融牌照”，这一纸批文的含金量目前也不能被小觑。