日本金融厅（FSA）就稳定币储备资产可使用的债券范围启动公众征求意见，截止日期为2026年2月27日。该举措落实2025年《支付服务法》修订，明确通过信托结构发行的日元锚定稳定币之合规储备资产标准。草案拟将合格抵押品限定为高信用等级的外国发行债券（信用风险等级1–2及以上），且发行人未偿债券规模需不低于100万亿日元（约6480亿美元）。同时，FSA加强对银行及其子公司从事加密中介业务的披露与风控要求，并对境外稳定币引入额外合规核查。

来源：The Block（2026/1/27）

观察

日本FSA将高信用、高体量作为储备债券核心门槛，是把传统金融的风控逻辑深度植入稳定币监管，从源头锁死储备资产的流动性与信用风险。抬高发行门槛并强化境外稳定币合规核查，实质是筑造本土监管护城河，利好持牌金融机构主导的日元稳定币生态。这一实操落地举措，既完善了支付服务法的监管闭环，也为亚洲经济体提供了严监管下的稳定币发展范本。