移动支付网讯：近日，欧洲银行管理局（EBA）宣布，将稳定币USDC认定为欧盟《加密资产市场条例》（MiCA）框架下的首个“重要电子货币代币”（significant e-money token,EMT）。这是欧盟境内已按MiCA完成申报的45个电子货币代币中，第一个获此分类的代币。EBA表示，该认定依据MiCA及其委托法规（EU）2024/1506规定的重要性评估指标完成。

根据EBA的公告，自2026年11月12日起，USDC将适用MiCA为重要电子货币代币设计的双重监管模式。届时，自有资金、储备资产、流动性要求以及恢复与赎回计划等领域的直接监管职责，将从法国审慎监管与处置局（ACPR）移交至EBA；ACPR则继续负责公司治理、合格持股、适当性评估、外包及利益冲突管理等事项。EBA表示，双方将密切合作，确保监管过渡平稳、合作高效。

USDC在欧盟境内由Circle的法国实体Circle Internet Financial Europe SAS发行，在美国则由Circle Internet Financial,LLC发行。为协调这种跨境发行结构下的监管，EBA已与美国纽约州金融服务部（NYDFS）签署谅解备忘录，以促进两家监管机构在信息交换与执法合作上的协调。

获得“重要”分类后，USDC将面临高于普通稳定币的监管标准。MiCA的流动性框架要求，重要电子货币代币发行人与官方货币挂钩的储备资产中，至少60%须存放在信贷机构存款中，而普通框架的最低比例为30%。值得注意的是，这一更高要求出台前数周，Circle刚向欧盟委员会提议重新考虑MiCA关于储备资产30%至60%的银行存款规则，认为强制要求商业银行敞口反而可能增加信用和对手方风险，并提出以更广泛的流动性标准替代刚性比例。截至10月5日，USDC储备总额约743亿美元，对应流通量约741亿美元，储备构成包括银行存款、短期美国国债及隔夜国债回购协议。

分析指出，“重要”分类本质上是一项审慎监管分类，反映代币的规模及对金融体系的潜在影响，随之而来的是更多义务而非更宽松的待遇。但在商业层面，该认定进一步将Circle置于欧盟监管边界之内，而Tether的USDT目前仍处于MiCA授权体系之外。这也意味着，欧洲监管机构对稳定币的定位正从“加密产品”逐步转向“规模足以构成金融基础设施的资产”，此类代币将受到更集中的审慎监管。