这边“信用支付”的战火还在烧着，另一边，高阶版的“信用支付”——蚂蚁集团旗下花呗最新开发的月月付，变换了产品思路。

有从业者认为这一产品不过是噱头，虽然会有较长的免息期，但消费者的实际支出会提升。

但也有从业者认为，月月付的“免息”服务，有效地规避了监管关于利率的限制。该模式不仅可以应用到教培、健身等采用预付费模式的机构，还能应用到零售领域。

未来，该模式会对支付领域带来一场颠覆式的变革吗？

羊毛出在羊身上

月月付的好处不多赘述：可以支付货款的10%、按月付款、10个月免息期、只占用花呗额度的1/10……

但事实可能没有那么简单。有人质疑，用户不过是换一种方式支付利息，最终“羊毛还是出在羊身上”。

这样的质疑不无道理。

众所周知，用户选择一次性付款，往往是因为商家提供了折扣，因为分期沉淀下来的资金也会产生利息，所以一次性付款一定比月月付的价格要低。

有从业者表示，“商品的折扣有可能被商家人为设置得差异很大”。

比如，同样是64G白色IPHONE SE，同样选择先租赁、后买断的形式，同样是选择花呗第三方合作商“爱租机”，使用花呗分期，分12期，总价为4086元，并额外赠送游戏充电宝、小爱音箱；而使用花呗月月付，分10期，总价为4285元。

使用花呗月月付支付

使用花呗分期支付

而消金界记者来到月月付合作商家“光猪圈”位于北京某地的健身房，该店正在举办店庆活动，线下办年卡只需支付1500元；而通过花呗月月付则需支付1980元（198元/月），对消费者来说，显然也并不划算。

此外，根据月月付的《购买说明》，会员卡不得转让，如会员单方面违约提出退费，公司将扣除原购买订单金额30%手续费；如果在线下实体店购买会员卡，不能退费，但原价卡可以进行转让。

花呗分期，商户最多贴息12%

对于光猪圈来说，和月月付的合作可谓一拍即合：花呗可以为商户引流，降低用户消费门槛，提供一定信用担保；光猪圈有独立的APP，可以直接嵌入到月月付的系统之中。

光猪圈方面向消金界表示，在他们店面使用月月付支付，商户将按月收到款项。

这也决定了该模式不适用于所有门店的经济模型：如果是一个大型的、固定成本很高的场馆，会产生现金流的压力。但光猪圈此前主打小而美的“月付制”，所以对经营现金流没有太大影响。

换句话说，位于北京合生汇的店面，动辄3、4千万的房租成本，必须走“年卡加绑定私教”的形式，才能盈利。

此前花呗方面曾公开表示，现阶段月月付的手续费将会对商家优惠12个月，除了提供分月收款，还提供担保收款的方式。

前者仅需要商户支付花呗基础费率，后者实为提前收款，则支付费率更高。商家可根据自身经营状况组合使用。

但是，让商户贴息，并不是所有商户都愿意接受。

此前花呗大规模推广分期活动，一位代理商就向消金界表示，他所在区域的推广效果并不理想。“如果商户不赚钱，他们是不会推广的”。

官方信息显示，消费满100元即可使用花呗分期，分3期，手续费率2.3%；分6期，手续费率4.5%；分12期，手续费率7.5%。

消金界获悉，通过代理商推广分期，分期金额满10000元，代理商可分得X元（想知道具体金额，请关注“消金界”，后台回复“月月付”）。而代理商往往通过第三方平台额外收取利息，额外收取佣金。

比如，相关资料显示，花呗分期分为赠礼购、优选购、贴息购三种模式，商户最多承担12%的费率。但是最后一种“贴息购”，一般不会有商户选择使用。

蚂蚁集团的“新故事”

有从业者认为，当下消费的逻辑已经发生了改变：以前是分期支付，消费者向金融机构支付利息；现在则是通过商家贴息，进而刺激消费。

可以说，随着人们消费理念的变化，“月月付”来得正是时候。

正如光猪圈方面向消金界所说的，“我们希望卖月卡，但又不希望卖月卡，从经营的角度考虑，肯定更希望出售年卡。”

如今，月月付提供了这样一种可能，既对客户有合约，又对场馆有约束。这种方式给了消费者额外的消费选择，起到了“锦上添花”的作用。

另一方面，当下头部互联网公司都在争先“去金融化”。继京东数科、360数科先后改名后，2020年6月，蚂蚁也宣布改名：使用“蚂蚁金服”简称6年后，支付宝母公司“蚂蚁金服”将由“浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司”改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，简称“蚂蚁集团”。

对这些巨头们而言，金融业务有其天花板的束缚，加上当下关于利率的限制，包括花呗、借呗在内，都很容易引发监管的关注，但是月月付所提供的“免息”服务，使金融机构并不受政策约束。

从这个角度来说，月月付的推出，也是蚂蚁集团针对自身发起的变革。

按照其内部的说法，月月付目前采用受邀制，只针对20%的用户开展服务，未来将拓展到大部分用户和商户。

对此，也有从业者认为，该模式不仅可以应用到教培、健身等采用预付费模式的机构，还能应用到零售领域，未来会对支付领域带来一场颠覆的改革。

可以肯定的是，月月付的价值当下是否低估，未来能否做大，还要取决于其能否给消费者带来真优惠，以及实际的推广力度。