5月9日，肯尼亚最大运营商Safaricom如期发布了其24-25财年的年度报告——Safaricom的财年是英式财年，相关数据覆盖每年4月到次年3月。

由于M-PESA在整个Safaricom中占据越来越大的比重，因此整个财报的大部分都是与M-PESA相关，其中有些数据也是这些年第一次披露。

Safaricom说M-PESA已经18岁了，是说成年了吗？

当前M-PESA有3500万月活用户，系统支撑4500TPS，生态有10万开发者，让肯尼亚从2006年的19%的正规金融渗透率提升到2024年的84.8%；为GDP增长的贡献大于8%（不要误解为肯尼亚GDP增长8%是来自M-PESA），创建100万以上就业机会。

Safaricom的电话月活用户有3700万，而M-PESA就有3600万，也就是说所有用户都在用M-PESA，这个比例非常之高，甚至可以认为如果没有M-PESA，Safaricom的月活将大幅降低，很多用户就是为了办M-PESA才用的Safaricom的SIM卡。

这一页讲了过去的2024年，M-PESA主要推出了面向中小商户余额的Pochi，类似于余额宝的Ziidi，定期转账和付款的M-Ratiba，Fuliza开通面向商户的信贷。

M-PESA月活用户年度增长10.5%，到达3580万。

M-PESA的收入占比继续扩大，到44.2%，再过2年就到50%了，Safaricom的完全成为一家支付公司了，运营商业务相当于是M-PESA来打基础的了。

这页是关键信息，M-PESA整体收入增长15.2%，其中主要增长来自支付，一方面说明M-PESA在信贷业务比较谨慎，另一方面支付的增长也符合业务发展趋势。

几个数字属于几年内第一次披露，比如每用户每月在37.9次收费交易（仅包括收费交易，不包括查询或者低金额免费转账等），这个数据相当高了，记得10年前大约也就15次左右。还有Take Rate（收费率）是62个百分点也就是0.62%，算上免费业务是0.39%，这个费率水平是很好的，未来肯定会继续降低。

右边数字可能存在一定猫腻，就是交易量依然放大，但是同时间交易额几乎没有增长，这说明肯尼亚的付费意愿的降低（或者说没有钱），也有可能是M-PESA做了大量有指向性的促销，比如推动商家走商家余额Pochi。

在另外一个公众号上，也提到这种单笔金额的降低有可能是M-PESA的高价值用户或企业都被银行或者其他App吸引走了。

但是是这样子，未来交易额继续不增长的情况，M-PESA收入怎么可能大涨？难道还能靠涨价？

这两页数据介绍了支付，财富管理，信贷等业务的发展情况。明显24年并没有发力信贷，只是一个正常的增长数字。

这是第一次发布App的月活数据470万App，相比3600万的月活，只是470/3600=13%，比例非常之低，还是之前说的，M-PESA完全不会运营APP。

后面还有一页数据讲智能机的渗透率，智能机有2740万用户，也看出App活跃只有470万，有基础，但就是M-PESA不会发展APP。

另外埃塞俄比亚的M-PESA增长68.7%到240万活跃（90天）——相比埃塞的Telebirr还是差距非常大。