“有的人活着，他已经死了”，用这句话形容互联网支付机构的通道再贴切不过了。相对于通道价值尚存的巅峰时期，看看互联网支付机构贡献给卡组织和发卡行的支付手续费收入，就知道过去与当下的云泥之别。应该很久很久了，部分互联网支付机构付给发卡行的手续费，已沦为百元或千元这种消费级金额了。而《非银支付机构条例》颁布后，互联网支付机构将迎来更加糟糕的未来，失去企业支付账户的开立与服务能力，再也无缘toB梦，也就失去了唯一看得到的生路与希望。支付通道与账户的双失之下，互联网支付机构将面临生死大考，走过的路不能回头，新的路又在哪里？

通道名存实亡

1999年，彼时的互联网，还没有互联网支付助力，多靠“疯”投注金发展。基于互联网的交易，没有巨大的网民基数，自然是个小众领域。但仍有看到先机的人，早早的开摊做起了一门绝少人知道，也绝少人敢做的生意，透过收付款这类支付结算服务赚钱，仅凭工商营业执照，依托企业结算账户，和银行签署特约商户协议，拉通支付结算通道，帮人收款，亦帮人付款。就这样，一直等到2010年，这门生意总算有了一个正式名分，

《非金融机构支付服务管理办法》正式颁布，一纸支付许可证撬开了支付结算市场的一丝缝隙，让一众如“闪电”般身材纤细的企业，变身机构进入到我国金融体系之中。

第三方支付的支付结算生意，其实商业逻辑很清晰，抛开账户发行之外，赚的就是个“批零差”，从银行批发支付通道，向商户零售支付通道。第三方支付行业发展早期，支付通道批发权限在分行，各地分行舍了中间业务收入，取了客户备付金存款，按协定存款利率给第三方支付机构利息，其揽储成本之低，客户备付规模之大，使得一众第三方支付机构成为各分行的座上宾，只要有存款规模，零费率和费用包年的支付通道并不难以获取，巨大的“批零差”，使得第三方支付的毛利率畸高无比，这段时期，真是拉起通道就如同拉了一条印钞线，日进斗金的故事是真真实实存在的。这样的日子如此之安逸，也让人沉醉于安逸。2013年4G元年到来，猫家支付出淘，鹅家的微信支付也进入零售支付市场，两位巨人开始了他们的增量扩展，逐步压缩其他第三方支付机构的市场份额。失之东隅，收之桑榆，其他第三方支付机构在零售支付市场溃败之初，恰逢P2P野蛮疯长，猫鹅两家出于风险考量，初期短暂提供过部分服务后，步调一致的全面退出P2P支付结算服务市场，而腾出这一万亿支付规模的空间，让一众先的后的第三方支付机构搂了个盆满钵满，支付通道“批量差”大显神威，高达70%以上的毛利率，分分钟秒杀其他行业。P2P的野蛮生长，为现金贷的疯长创造了绝佳条件，一边高息集资，一边是高利贷，这种韭菜的割法，虽世所罕见，但却离不开支付结算服务，银行业不敢，猫鹅不愿，剩下一众第三方支付机构就投身跃入，被巨大的利益引入沉沦的深渊。红利终有时，2017年至今，P2P和现金贷遭遇毁灭性打击，两个难兄难弟行业尸骨无存。而这一产业链上的支付结算服务者，也因此出现营收断崖式下跌，部分第三方支付机构曾经高举高打IPO梦，也随之破灭。

好逮的兔子没了，日子还是得过呀。回过头去服务于其他行业与场景的第三方支付机构，发现零售支付市场已被账户支付机构瓜分，靠支付通道过好日子的时光一去不复返，得账户者得天下，天下如此之大，却已无其他第三方支付机构生存发展之地。如今，支付通道批发权限已收归各银行总行，客户备付金缴存人民银行，曾经“批零差”，变成猫鹅家支付结算服务的零售价，甚至低于其他第三方支付机构的支付通道批发价，失去支付通道成本优势的其他第三方支付机构，除了黑灰产仍愿高价购买，殊少客户问津了。

2021年，银行业受制于监管，利用互联网手段，异地销售理财产品和信贷产品受制，支付通道的最后一块有用之地也日渐缩小，举目看去，除了线下银行卡收单的信用卡通道，尚有价值之外，线上支付通道已无价值。

如今，尚有生态场景的互联网巨头，纷纷布局生态内支付服务，和并购第三方支付机构，以解决生态内支付服务，如通信运营商、外卖老大、网约车大佬等，其支付通道尚有一定价值之外，其他独立第三方支付机构的线上支付通道正被市场逐渐淘汰。

账户失期将至

如今拥有的通道已无客户问津，零售支付市场的失去，迫使其他第三方支付机构，向更加垂直的toB应用领域发展，并通过集成SaaS和其他服务，形成以支付结算服务为核心的解决方案服务。但实际上，这种垂直细分领域的服务要求非常之高，也有很大的隐形成本，最恐怖是其毛利率极低，虽然有各种附加服务加持，客户仍难以接受较高的支付手续费。所幸，支付账户的便利性，较银行账户更高些，在toB领域，能够更加灵活的适应客户繁复的交易关系处理，让第三方支付机构有个可以插针的空间。但2021年公布的《非银支付机构条例》征求意见稿，却使得第三方支付行业全面推出对公领域，再无缘toB领域的收单与账户集成解决方案了，甚至无缘客户备付金仅存的那点活期利息。《非银支付机构条例》征求意见稿中的第二条（业务类型），“储值账户运营是指通过开立支付账户或者提供预付价值，根据收款人或者付款人提交的电子支付指令，转移货币资金的行为”。确定了支付账户是储值账户运营业务类型的第三方支付机构发行的储值账户。并确定了“本条例所称支付账户是指根据自然人（含个体工商户）真实意愿为其开立的，凭以发起支付指令、用于记录预付交易资金余额、反映交易明细的电子簿记”。按征求意见稿中的要求，代表着第三方支付行业将不再能为企业提供支付账户开立及服务。鉴于《非银支付机构条例》尚未颁布，征求意见稿也给从业人员一些想象空间，看一些大的第三方支付机构是否采用提意见的方式，重获企业支付账户开立和服务的权限。但随着2021年4月29日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门（以下简称金融管理部门）联合对部分从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈，人民银行副行长潘功胜主持约谈。腾讯、度小满金融、京东金融、字节跳动、美团金融、滴滴金融、陆金所、天星数科（小米）、360数科、新浪金融、苏宁金融、国美金融、携程金融等13家网络平台企业实际控制人或代表参加了约谈。约谈中谈到了二是支付回归本源，断开支付工具和其他金融产品的不当连接，严控非银行支付账户向对公领域扩张，提高交易透明度，纠正不正当竞争行为。“严控”二字针对“非银行支付账户向对公领域扩张”，基本上断绝了互联网支付机构的toB账户服务之路。

通道价值的丧失与对公支付账户的失去，是互联网支付机构的巨大利空，没有了对公支付账户，互联网支付机构原本就难圆的toB梦，连梦都不能再做了。未来将能沦为线上收单机构，猫鹅两家对大部分互联网支付未开放线上收单，导致这些互联网支付机构空有收单机构的之名，却无单可收的尴尬境地。

《非银支付机构条例》颁布已是早晚之事，按条例第七十四条（过渡期安排）规定，“”本条例施行前已获得支付业务许可证的非银行支付机构，应当在本条例施行之日起1年内达到本条例规定的条件。逾期仍不符合本条例规定条件的，由中国人民银行根据审慎监管原则暂停其业务；拒不停止业务或者有其他情节严重情形的，由中国人民银行吊销其支付业务许可证”。在条例颁布后尚有一年整改时间，这段时间或将成为互联网支付机构最后挣扎求生的窗口。