似乎近两月，越来越多的支付行业人开始关注“真商”市场了。

所谓“真商”，就是真实商户，这是相对于专门将POS用于信用卡套现的商户而言，经营场所和交易属性更加真实的商户。

这其中就包含大量原来专注于信用卡套现商户的服务商，转而做真商。但这是“诚心皈依”还是“另有猫腻”呢？

客观存在的环境变化

2023年上半年，整个支付行业几乎都陷于焦虑之中。

由于259号文《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知(银发〔2021〕259号)》的加速落地执行，“一机一码”政策正在成为现实，使得原来的跳码信用卡套现玩法难以为继。

另外，各大背靠上市公司的收单机构都开始自爆“跳码”，“跳码追偿”的巨大资金变化，大多在各大母公司财报中得以体现。行业灰色地带在阳光下曝晒，这让很多人确信，这一产业现象会逐渐减少。

政策监管趋严，合规成本提高之下。自2022年下半年到今年上半年间，各大收单机构提高信用卡收单手续费的消息此起彼伏。突然的涨价，使得“割韭菜”之声此起彼伏。收单机构、收单服务商、商户之间，爆发了较为激烈的矛盾，市场上下游之间的信任度大幅下降。

于是，以259号文“一机一码”政策落地、跳码追偿等事件为背景，部分服务商厌倦了套现玩法中的尔虞我诈与飘忽不定，真商市场开始获得更多人关注。

真商难却想象空间巨大

自从96费改、移动支付崛起之后，我国的支付市场开始出现产业分化。以传统POS收单为主的机构，逐渐转向POS信用卡套现；以微信、支付宝服务商体系为主的机构，开始转向聚合码收单、智能POS收单，更偏向于服务真实商户。

大多数收单机构会二者兼顾，信用卡套现业务始终存在政策风险，何时强监管只是时间问题，但这业务却是能赚钱的业务；而正规的收单业务，虽然政策风险小，但竞争压力大、门槛高，错过支付巨头的补贴期后，收入也非常有限。对于这两类业务，业内人多总结为，前者“粉利粉心”，后者“面利粉心”，这懂的都懂。

然而，真商相比于信用卡套现商户来说，商业的想象空间更大。支付+扫码点餐、支付+收银系统、支付+充电宝等等一系列的支付延伸服务开始出现。而且，某些情况下真商与信用卡套现商户并不冲突，很多真实经营的商户也的确拥有融资需求，办理聚合码、智能POS、刷脸收银机之后，也可能就顺手办理个人POS，以防不时之需。

但做真商的门槛也更高。目前商家的数字化需求更高，难免出现一些可定制化需求，模板化产品已经难以满足普遍需求，这就需要服务商拥有一定的技术、产品、服务实力；另外，真实商户的收单服务更加复杂，可能涉及到拒付、欺诈交易等问题，这也更需要服务商了解政策与规则，具备一定的风险处理能力。

值得一提的是，原来的信用卡套现的POS收单需求，与现在所谓的真商，或许界限也并不明显，只是需求通过不同方式去释放，亦或者正在步入融合。

套现的需求正在另一个维度释放

为什么会存在信用卡套现行为？很多支付行业的人都能说出一二，商户或者个人拥有无抵押贷款的需求，而且希望获得低成本而到账快的融资。

所以信用卡套现是手段，而不是目的。降低商户对信贷的获得门槛，其实可以很大程度上疏导信用卡套现的需求。

而事实上，近几年在政策上，监管都积极鼓励金融机构，通过各种金融科技手段，满足中小企业的融资需求。银行内部也有一定的放贷压力，通过拥有丰富数据的支付业务来放贷，则可以降低不良率。比如，建行就推出商户云贷，满足小微商户的无抵押贷款需求。

另外，客观来说，银行并不擅长拓展以及维系支付业务。与支付产业进行合作，支付的归支付，金融的归金融，是一种互补的普惠金融形式。

于是，联合收单成为了银行与收单产业的共谋，外加一点服务商的“民间智慧”，联合收单的业务弹性也比较大。

在当下信用卡套现费率成本和风险不断提高、金融机构小微商户贷款门槛不断降低的双重因素下，服务商群体开始计算小微经营贷款的获取门槛，适时为商户提供“收单+放贷”融合的打包服务。就比如，服务商在提供收单服务时，帮助商家做流水，以提高商家的可贷款额度。通过联合收单渠道申请的信贷，往往也会有更多的优惠政策，或是更低利率。

在拓展真商时，部分服务商往往会比较直白的告知商家，相比于信用卡套现，还可以申请银行的无抵押小微贷款，而且相比信用卡额度高、利息低。例如，使用某某收单品牌，即可获得近百万的贷款额度，一万元月利息35元。在动不动便是1%~2%的信用卡收单费率波动下，这贷款成本更低。

无论如何，越来越多的服务商选择服务真实商户都是支付行业走向正规的好迹象。而信用卡套现需求或许段时间内无法消失，但却可以通过其他渠道满足。

天下熙熙攘攘，需求所在，市场总能适时的找到最佳答案。