《非银行支付机构监督管理条例》出台后，人民银行终于在4月发布了《非银行支付机构监督管理条例实施细则（征求意见稿）》，该细则整体将支付机构参考银行机构的管理要求进行细化，通过支付机构的股权关系、高层管理人员、内部管理制度以及相关资本门槛要求提出了相关较为明确的要求，细则对整个支付行业而言，将使得资产资本较差的支付机构逐步淘汰，保留资本相对雄厚的支付机构，继续做好支付行业基础服务，整体支付市场规模分布将面临重新洗牌的可能，具体将从如下几个方面进行说明：

一、提高注册资本起步门槛，净资本约束备付金规模上限

总体上，人民银行将支付业务分为四大类，分别为支付交易I类、II类和储值运营I类、II类，在注册资本基础1亿准入门槛基础上，结合业务类型和开展区域对于注册资本进行进一步叠加，按照目前业内全国性开展上述4类支付业务的综合性支付机构而言，注册资本最低要求为4亿元。

同时人民银行针对备付金规模与净资本规模比例关系采用“超额累退”制度，设置不同的备付金规模与净资本规模要求，即如果随着支付业务不断增长而面临净资本规模的无法匹配的情况，需要采取措施限制支付业务发展带来的备付金持续增长问题，或者选择通过资本融资的手段提高净资本规模，以满足要求。因此从上述细则来看，针对备付金规模较大，甚至已经达到万亿元的支付机构，在实施细则正式实施后，要面对快速资本增资的要求。结合支付宝、微信的历史处理经验来看，或将引入相关国有资本注资，将全国性且系统性重要的支付机构逐步国有化，以确保支付基础设施的重要性和安全性。

除了注资之外，监管有意进一步限制支付机构的备付金规模，让更多的资金回归银行体系，将现有支付机构与银行之间的资金关系厘清边界，充分发挥银行的天然金融优势，将相关资金效率进行盘活，投入到实际生产经营中去。

二、提升支付机构审慎经营要求，穿透管理控制关系

针对持有支付机构股权超过10%的主要股东，以及对支付机构经营管理具有重大影响力的相关方，均需要向人民银行进行报备的同时，针对支付机构的股权变更、高级管理人员任命、相关公司管理制度等均需要向所在机构的人民银行进行报备审批，如果存在跨地域机构的相关事宜，还需要征求相关管辖地所在人民银行分支机构审批意见。

从该管理要求来看，人民银行针对不同分支机构明确了各自管辖权，并且各自具备独立的执法权和行政管理权，明确人民银行内部的管理职能各自分工和边界的同时，也进一步明确了对于支付机构的“穿透式”的管理要求，将行政管理责任进一步向基层进行压实，能较好约束规范支付机构的日常经营行为，对相关日常经营风险有效侦测和识别。

相信随着管理要求具体落实，针对部分支付机构无心经营，只想通过倒卖牌照进行快速获利了结的经营理念扼杀在摇篮之中，如确实无心经营或者经营不善，则将引导进行支付机构清退环节，避免沦为资本工具，视消费者权益于不顾。

三、明确重大事项报告要求，加强内部管理制度

实施细则明确了支付机构应该具备各项内部管理制度，包括风控制度、反洗钱制度、消费者权益保护制度、数据安全保护制度、网络安全机制等等，对支付机构的相关内部管理制度做了进一步的细化要求，整体管理制度基本与商业银行要求基本一致。

对于部分支付机构而言，整体管理水平和监管的管理要求之间存在较大的差距，支付机构逐步向商业银行专业化水平看齐，部分支付机构存在内部管理制度缺失，例如风控反洗钱岗位配置不到位等情况，将是人民银行后续检查的重点。

四、总结

从实施细则总体来看，相信监管实施细则的撰稿团队来自于经验丰富且具有多年实战经验的银行专业从业人员，从股权穿透式监管，到注册资本门槛和净资本规模要求，以及对于支付机构内部管理要求，均一定程度上商业银行相关管理要求。同时该实施细则也将进一步规范支付机构的日常经营行为，并通过资本规模和备付金规模的约束比例来夯实整个支付机构的资产质量，毕竟持有万亿备付金规模的支付机构，从人性角度而言，看到这么大规模的资金和自身悬殊的资产规模相比总会产生挪用的想法。而只有真正将支付机构资产规模与备付金规模相匹配，才能有效杜绝挪用的“诱惑”。

相信这套实施细则真正推广落地后，支付机构逐步良币驱逐劣币，留下真正经营较好、资产规模相当的支付机构，通过整体支付行业产业治理升级，迎来支付机构新的增长机会。