1

这些年几乎所有人都在鼓吹场景金融，更有甚者认为它是银行的未来。

正向的道理我就不多讲了，太多的文章在谈，颠来倒去的举例证明场景有多么的重要。

我从不否认场景的重要，但金融——已经没有机会了。

五年前这场战争的格局已经奠定。在理论家们还在著书立说时，实干家们早已看到了十年后。

携程有场景吗？当然有。但为什么旅行分期（机票、酒店、住宿）做不起来呢？

滴滴有场景吗？当然有。但为什么出行分期举步维艰呢？

美团有场景吗？当然有。但为什么餐饮（或者叫生活）分期没有半点起色呢？

……

如果已经占据市场绝对统治地位的企业都是如此，你告诉我你握有的场景有多大？客户黏度有多强？强到你能把场景金融做起来？

2

但，这为什么呢？

……

因为除了汽车、家居、装修等少数场景，你的底在五年前已经被人打掉了。

所有场景的最后一步都绕不开支付，只要支付不在自己手上，所有的撮合、推荐、促交都成了前戏，而支付才是嫁接金融的正餐。

我前段时间写过一篇支付宝和微信支付：

所以，在支付战场上，双方寸步不让。从线上打到线下，从水电天然气缴费打到地铁公交付款，从滴滴快的打到共享单车，从美团大众点评打到永辉大润发，星巴克中国的支付也姓了马，就连12306也站队选了一个合作了。

打得是什么？是那点支付份额？支付哪有钱赚，一年的利润还不够一周的活动预算。

打的是钱包的认知！！

人只可能有一个钱包！现在我们很多人出门都不带现金了，银行卡基本也不刷，我们传统意义上的钱包逐渐在消失，这个趋势基本不可逆，不出5年就是全民行为了。5年后我们基本上只有一个钱包，要么姓马要么还是姓马。

钱包是什么概念？它有太多想象力了，它几乎等于所有金融机构的入口——就像我们用皮夹放钱和所有银行卡一样。

这是什么等级的价值！所以这场仗才打得如此惨烈，所以才值得烧这么多钱。

今天的我们出门几乎都不再用钱包，所有的付款要么微信、要么支付宝。支付宝和微信几乎取代了五年前我们对钱包的所有依赖。

你衣食住行的全部付款由它们完成，这就使得它们的账单无比的厚，所谓的旅游、出行、生活等场景不过是它们的一个子集。

场景是你的，场景金融，与你的关系不大。

3

目前支付宝在支付的商业化上略略领先一些。前段时间我写过：

根据公开资料，2018年支付宝的支付规模已经接近90万亿，依托线上线下巨大的支付场景，花呗的支付账单足够厚，足够厚的意思是，花呗一年的交易流水超过了5万亿，这就意味着单户每月的消费金额足够大，大到有需求分期。这也是花呗的分期率一度超过50%的原因。

最近两年花呗的分期率有所下降，也是由于快速扩充准入人群，让人均账单厚度有所下降所导致的，但即使如此，分期率也在40%左右。花呗的准入下探，除了有提升客户体验，增加商户交易额与微信争夺线下支付市场有关，隐藏的意图是为借呗筛选客户。

那微信为什么不做信用支付呢？

能问出这样问题，显然是经过思考的。

微信之所以不做，也是经过思考的。

不管承认不承认，从公开可查阅数据上或者线下主观感受上，微信支付的支付笔数都远超支付宝，这个比例几乎到了2:1。如果采信微信公布的数据，这个比例已经超过2:1，到达了7:3。

但另一方面，微信自己都承认，支付金额上，支付宝高于微信，支付宝与微信的支付金额的比例大概是6:4。

而人群覆盖度上，微信高于支付宝。

这意味着什么？这意味着微信支付的人均账单厚度不到支付宝的1/3。

账单厚度少了2/3，分期率的下降可就不止2/3咯。如果微信推出信用支付，几乎等于净亏损信用支付月均交易额的7%。若以月均5000亿计算，年亏损额将超过350亿。

这个锅，腾讯为什么要背？

只有等人均账单厚度进一步提升，信用支付才可能在微信上成为通用产品。

微信支付的覆盖度高于支付宝、支付宝的人均支付金额要高于微信，两者半斤八两。

但，人只有一个钱包。

4

这场战争远没有结论，双方都在拼尽全力。只是阿里的战略布局更为深远一些。

当微信还在用高频打低频时，阿里一边抵抗，一边在布置更大的战场。

如果微信的高频降维打击已经不可逆，那就让微信成为零钱包好了。毕竟，谁没事每天把钱包掏出来看。

阿里打出的牌是新零售，现在的阿里远不止是一家电商企业。银泰、苏宁、大润发、联华、新华都、居然之家、三江购物、武商、中商、红星美凯龙、万达电影、华谊、大搜车……

阿里要么是绝对控股、要么是重要股东。阿里哪里是在做电商，而是将全社会的零售都逐渐装入了自己的口袋。

且阿里做的不仅是简单的投资并购，而是非常有野心的改造和升级。今天先谈场景金融。投资后改造的逻辑等下次有空了另写一篇。

看到了吧，五年间你看不懂的投资其实是一盘下了五年坚定不移的大棋，而中间涉及的资本投入更是天文数字。

不是所有的阿里企业名字都需要带阿里。

阿里和微信谁会赢得战争，我不知道，但我知道阿里的底已经筑好。

场景金融的大头，要么姓马、要么还是姓马。剩下的边角余料，其他人抢去吧。

小巨头们当然在抵抗，美团、携程、滴滴、京东几乎都在推自己的支付，携程、美团、京东甚至都有点强推的味道了。

只是客户的心智难以逆转，花的钱不少但起效并不大。即便京东较有远见的早早断了支付宝，几乎全部走自己的支付体系，强如京东，白条也亏钱。

无它——账单不够厚。别想着去除免息期，即使不是支付宝，信用卡也会吃干净。

场景金融尚有机会的在B端，只是B又是一个更加难的难题，又岂是一个场景就能突破的。

做点什么呢？

你现在做的，不是正面战场打消耗战，而是为下一个五年布局。

毕竟，

对巨头和我们，唯一公平的：

只有时间！