移动支付和商务平台Paytm是印度价值最高的初创公司，其创始人兼CEO维杰·谢卡·夏玛在最近的新闻发布会上提了一个问题：

“你如何看待数字支付的商业模式？我们如何盈利？”

他问的是南丹·尼勒卡尼，统一支付接口（Unified Payments Interface）的主设计师之一，印度数字支付革命的奠基人。

这个问题关系着数十亿美元，困扰许多本土初创公司和国际巨头，他们也在试图将发展重心转移到为商家服务、推出贷款产品和其他金融服务。

2016年底，政府突然宣布即将废除旧纸币，这个以现金为主的国家一时就像热锅上的蚂蚁，数亿人在接下来的几个月里排队将钱存进银行。

对于Paytm和MobiKwik这样的移动支付初创公司来说，此举意味着在短短几个月内就可以获得数千万新用户。

随后，印度开始与多家银行合作开发支付基础设施。不同于Paytm和MobiKwik的早期系统，政府无意扮演用户与银行的媒介——“移动钱包”，而是促进了不同银行账户之间的直接交易。

硅谷的公司很快就注意到了这一点。多年来，Google等公司一直试图改变亚洲和非洲市场数亿用户的购买习惯。

在巴基斯坦，人们想充值话费和网费时，大多数人会选择附近的商店。

中国的支付生态逐渐完善，美国巨头在印度投资了数十亿美元，期盼获取这10多亿的潜在用户。

根据市场调研机构CBInsights的数据，印度金融科技初创公司去年总共筹集了27.4亿美元，而中国筹集了36.6亿美元。

在这个5亿互联网用户的市场，成果已经慢慢显现。如果把统一支付接口看作一个平台，它的增长轨迹前所未见。

去年10月，统一支付接口推出的第三年，就达成了1亿用户、10亿笔交易的成就。尽管今年3月，印度第四大私营银行Yes Bank被央行接管，但统一支付接口交易量一路冲到12.5亿，而且依然增势不减。

金融服务初创公司Setu的库马尔表示：“西方市场的数字支付主要针对用户付钱给商家。统一支付接口也做到了这一点，同时也支持点对点支付和各种App。”

图注：2017年9月18日，Google Next Billion Users项目负责人凯撒·森古普塔在新德里推出Google Tez支付App

Google已经积累了6,700万的月活用户。公司甚至建议在美国建造类似统一支付接口的基础设施。

Google政府事务和公共政策副总裁马克·伊萨科维茨说：“仅仅三年，统一支付接口的年度运转率就接近印度国内生产总值的五分之一，每月8亿笔交易，价值达到190亿美元。”

Paytm已有1.5亿用户、3亿数字钱包账户和5,500万银行账户。

寻找商业模式

尽管用户基数庞大，支付公司仍在努力止损，更别提盈利了。

在去年年底班加罗尔的活动，Google Next Billion Users项目董事总经理兼业务主管萨吉特·西瓦南丹表示，受限于印度当地的规定，Google Pay无法确立明确的商业模式。

移动支付公司从未向用户收取任何费用，以此扩大在印度的影响力。政府最近宣布禁止支付平台在用户和商家的统一支付接口交易中抽取费用。西瓦南丹敦促当地管理者“帮助支付平台找到赚钱的方法”，确保企业有继续提供服务的动力。

Paytm目前已经筹集了30亿美元，2019财年亏损5.49亿美元。这家由风险投资公司SoftBank和阿里巴巴投资的公司已经拓展到了其他业务领域，包括电子商务公司Paytm Mall、社交商务、金融服务Paytm Money，以及电影和票务领域。

今年，Paytm开始为商家提供服务，比如二维码展台，内置计算器、电池组、可以语音确认交易的便携式扬声器、扫描仪和打印机。夏玛说商家对这些设备的需求非常旺盛。这些设备是订阅服务的一部分，帮助他们建立稳定的收入来源。

Paytm Money提供贷款、保险和投资服务，目前已有300万用户。据知情人士透露，Paytm Money的负责人普拉文·贾达夫已向公司辞职。Paytm发言人拒绝就此事置评。

电子商务零售商Flipkart的移动支付公司PhonePe，是印度支付市场的另一玩家，服务用户超过1.75亿，商家超过800万。公司联合创始人兼首席技术官拉胡尔·查里解释说，PhonePe为其他企业提供了一个触达用户的平台。

向新领域的扩张意味着这些初创公司不得不面对更多的竞争对手，花更多的钱站稳脚跟。例如，在社交商务领域，Paytm正与跨国传媒集团Naspers的社交媒体电商平台Meesho竞争。支付信息服务提供商OkCredit和金融服务公司KhataBook如今则主导了簿记服务市场。

支付应用服务商BharatPe在两个月前筹集了7,500万美元，计划数字化改造当地小型零售商店，并为他们提供运营资金。新晋独角兽的支付服务解决方案提供商PineLabs和收单网络服务商MSwipe用他们的POS机抢占市场。

图注：路边摊的一位商贩手持Mswipe终端

“他们别无选择。支付是通向电子商务和贷款等业务的门户，借此可以产生利润。研究公司Convergence Catalyst创始人兼首席分析师贾扬斯·科拉表示：“就Paytm而言，他们的商业核心是Paytm Mall。”

但Paytm Mall需要面对Amazon以及Walmart的Flipkart竞争。去年，Paytm Mall打通了线上和线下，顾客的订单由当地的商店提供服务。去年，Paytm Mall还获得了eBay的1.6亿美元投资。

一位曾在Paytm Mall工作过的高管表示，公司一直难以壮大，因为多年来它的目标一直在变。最近的方向是电子通行费，无需操作即可快速通过收费站。一位知情人士说，公司至少还有两名高管即将离职。

印度移动支付市场目前的形势让人想起10多年前的电信市场——100多家公司追逐同一批受众。当电信市场只有4-5家运营商时，赚钱变得容易起来。哪怕他们的每用户平均收入是世界上最低的（大约2美元），仍然能获得利润。但是当运营商的数量一夜之间又增长到十几个，新运营商向用户提供更实惠的套餐时，何时盈利又变得难以捉摸。

印度的移动支付市场正在经历类似的情况。

据全球顶级金融服务机构Credit Suisse预计，到2023年，印度移动支付市场的规模会达到1万亿美元。不管其他人敢不敢来分一杯羹，在印度最受欢迎的App（4亿用户）WhatsApp将在几个月内推出移动支付服务。

在新闻发布会上，尼勒卡尼建议夏玛把重点放在贷款等金融服务上。不幸的是，冠状病毒的爆发促使印度下令实施三周的出行禁令，这可能会影响数百万人使用此类服务的条件。

印度有1亿多个小额信贷账户，小贩在街角兜售蔬菜，手艺人在商场销售刺绣莎丽赚取现金。四分之三的工人靠为他人的家族企业或农场工作谋生。长期停工的状态下，他们根本无法偿还2.1万亿卢比（约合285亿美元）的贷款，世界上最大的小额信贷市场面临着崩盘的危险。

原文来自TechCrunch，作者Manish Singh

原文链接：https://techcrunch.com/2020/04/01/upi-india-growth-startups-business-model/