韩国领先的移动支付服务商Naver Financial与韩国领先的加密货币交易所Upbit的运营商Dunamu已启动合并程序。如果交易完成，将诞生一家市值达20万亿韩元（约966亿人民币）的金融科技巨头。此次合并将使Naver的业务范围从搜索、内容、电子商务和金融科技扩展到加密货币领域。

11月26日，Dunamu、Naver Financial及其母公司Naver分别召开董事会，批准了此次合并。合并将通过全面的换股方式进行，Dunamu的股东将把持有的股份换成新发行的Naver Financial股票。

董事会会议结束后，Naver在一份声明中表示，两家公司计划共同迎接数字金融领域的新全球挑战。关于预期收益，该公司强调，此次合并将韩国最大的移动支付服务商Naver Financial（拥有超过3400万用户，年交易额达80万亿韩元）与拥有领先区块链技术的Dunamu相结合。Dunamu的一位代表补充道，公司将审查各种重组方案，以通过战略合作确保未来的增长。

目前，Naver持有Naver Financial 69%的股份。Dunamu的主要股东是联合创始人宋致亨和金亨年，分别持有25.5%和13.1%的股份。合并后，公司治理结构将重组为Naver（母公司）、Naver Financial（子公司）和Dunamu（孙公司）。

换股比例是根据多位外部专家的估值确定的。Naver Financial和Dunamu的估值分别为4.9万亿韩元和15.1万亿韩元，换股比例为1:3.06。考虑到已发行股份总数的差异，最终确定每股换股比例为1:2.54。

全面换股完成后，Naver Financial将成为一家控股公司，并将Dunamu完全纳入其子公司。此次合并仍需经股东大会特别决议批准，需获得至少三分之二出席股东及已发行股份总数三分之一的同意。

合并后，Naver和Dunamu计划构建稳定币生态系统。Naver Pay将负责发行，Upbit将结合Naver Financial的移动支付基础设施和Dunamu的区块链技术，负责分发。

此次合并还将使Naver能够利用区块链和加密货币基础设施拓展海外支付和汇款市场，从而在全球范围内与PayPal和Stripe展开竞争。内部评估表明，稳定币对于Naver计划中的全球人工智能代理业务至关重要。

例如，美国电商平台Shopify近期宣布采用稳定币支付。Naver计划在其商业生态系统中整合稳定币支付基础设施，包括美国的Poshmark、西班牙的Wallapop以及韩国的Naver Plus Store。韩国投资证券研究员郑孝允表示：“稳定币能够促进商业和金融科技之间的协同效应，并有助于进入代币化证券等新市场，因此具有重要的投资价值。”

Naver创始人李海镇和Dunamu创始人宋致亨以及其他高管将于11月27日上午在Naver总部举行联合新闻发布会，介绍合并后的商业计划。