摘要：如果说以移动支付、消费金融等为代表的to C业务的兴起是引爆金融科技的上半场，那么以小微金融、产业赋能等为代表的to B服务的发展无疑将成为至关重要的下半场。

最近一段时间，互联网行业“下半场”的议题再度升温。究其本质，还是在于移动互联网的流量增长已经见顶，过去靠人口红利驱动的商业模式走到了瓶颈，转而需要倚重to B的服务能力和科技能力。

金融科技行业同样顺应着这个趋势。

过去几年里，在金融科技的上半场，完成了C端的数字化，移动支付、消费金融、个人理财等业务均出现了爆发式的增长。到了下半场，B端的数字化则成为了重点。

这种转变在近两年愈发明朗，在金融科技to B服务方面，既有蚂蚁金服、京东数科等行业巨头；也有品钛集团、微众税银等金融科技服务商。既有能提供大而全的金融科技服务能力，也有能从细分领域和单一业务切入的产品。

破局小微金融的话题由来已久，迟迟难以解决小微企业融资难、融资贵的根源还在于无法平衡效率、成本和收益。

而到了金融科技下半场，一方面，商业生态的发展和金融科技的应用可以获取更多维、多元的小微企业数据；另一方面，多方协作的市场格局得以让商业银行、科技公司、征信机构等共同参与其中，融合创新、共生共赢。

上周五，我主持了一场以“税银互动”为主题的论坛，这是我第一次接触到这个话题，也是一个很有意思的切入口。简单来说，就是通过税务部门、银行业金融机构之间的信息互通，缓解小微企业融资难问题。而在这之中，如微众税银一般的大数据风控和征信服务企业，借助数据驱动的风控模型搭建起了税企银互通的桥梁。

“银税互动”的模式正式提出不过三年时间，它是金融科技下半场的一个缩影，也是破局小微金融的一个典型案例。

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相比个人金融产品，中小企业（尤其是小微企业）的金融服务长期缺位，其根源还是在于难以在成本、效率和收益间找到平衡。

以小微企业贷款为例，公开数据显示，在中国，年营业额500万以下的小微企业及工商个体户约有7000万左右，但只有10%左右的小微企业能够从银行获得贷款。

同时，小微企业获得贷款的资金利率普遍要上浮约30%，融资成本达15%。更为现实的挑战是，银行企业贷款的审批流程长、速度慢（少则一月，多则数月），而大部分小微金融的资金周转需求又对时间极为敏感。

为什么小微企业贷款难、贷款贵？在“第二届税银互动论坛”上，交通银行金融研究中心高级研究员何飞博士算了一笔账：

如果银行资金成本为3.3%，再加营运成本、增值税税金、预期损失增量、经济资本成本、贷款成本等，一笔500万的贷款成本大概是34.2万元，这大概就是银行做小微业务的成本。

从利润角度算一下，根据银保监会的数据，2018年三季度单户授信500万小企业平均利率是5.93%。简单算一下，500万乘以5.93%平均的利息是29.65%。把成本对比一下，如果没有豁免增值税，可以发现这样做一笔贷款基本是亏损的。

如果一个业务无法实现商业可持续，很难从根本上推动它的普及和发展。事实上，所有这些问题的根本症结在于信息不对称，数据难获取。

长期以来，解决信息不对称都是金融中介要处理的核心问题之一，而这也是小微企业难以获得有效金融服务的根源，因为它们难以提供完整、有效的财务数据和信息。

随着金融科技的应用、商业生态的发展，新的业务模式、信息链条让破局小微金融有了新的途径。

典型的案例如，网商银行为商户提供“码商”服务（传送门：《小微金融进阶史》），以及美团点评为商户提供的“生意贷”（传送门：《美团的“生意贷”》），微众税银基于税务数据的产品“微众税银征信+”。

其本质都是从一个细微的角度切入挖掘出更多的数据，并通过分析、解读这些数据让金融机构更全面地掌握小微企业信息，进而为其提供金融服务。

以微众税银为例，这家大数据征信和风控服务商，其核心业务模式之一是通过挖掘、筛选、分析税务相关的数据进一步完善企业的征信信息，通过“以税定信”进而让其更高效地获得银行的金融服务。

据其CEO耿心伟介绍，相较于其它数据源，小微企业的纳税数据可以更完善和准确地反映一家企业的经营情况、信用情况。例如，小微企业提交给银行的数据（往往会夸大盈利），而提交给纳税部门的数据则更贴近真实的经营情况。

当然，税务数据也并不是第一天存在，税务系统中累积了大量小微企业纳税数据，可以反映企业财务状况、经营稳定性等。但直到近几年，随着金融科技的发展，银行或第三方机构才得以在企业主动授权的前提下，高效地提取和分析税务数据，并转化为服务。

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毫无疑问，金融科技的发展和应用是破局小微金融难题的关键一步。

如前文所说，新的业务模式、技术手段、信息链条让小微企业的数据更有效地被获取和分析。但不可忽略的是，新的商业生态和协作方式也是破局这个“世界级”难题的另一个必要因素。

在金融科技上半场，互联网系的金融科技巨头占据主导，P2P、众筹等新兴业态异军突起，它们成为了这一阶段数字化变革的主角，产品创新也主要聚焦于C端。

而到了下半场，随着创新和改造的重心从个人金融服务到企业金融服务的变迁，越来越多的金融业机构、第三方机构参与其中。

话分两头说。形成这种多方协作、共生共赢局面的背后既是金融科技公司能力成熟的结果，更是传统金融机构从封闭走向开放、生产环节从内生到外化的过程中所带来的机会。

落脚到小微金融，相比过去商业银行在推进该业务时单方面的努力，现在有了更多金融科技的应用、更多合作机构的参与，这才让小微金融服务有了向前推进一步的可能。

以“银税互动”为例，早在2015年，国家税务总局和当时的银监会就联合发布了一纸通知，希望通过推广“银税互动”，即通过税务部门、银行业金融机构之间的信息互通，缓解小微企业融资难问题。

但海量的税务数据，从挖掘、筛选、分析，到对接银行平台，再到应用到具体的金融业务中是一个庞杂的工程。仅靠监管的推动，银行、税务系统的努力还不足以完成这个目标。

这些困境也正是那些金融科技公司、数据服务公司的机遇。它们通过应用新的技术、新的数据帮助完善了这个体系，让原本缺失的部分得以补足，让原本低效的环节可以改善。

网商银行副行长金晓龙也在论坛上的发言中提到，对于大数据风控来说，税务信息是重要的数据来源。以往小微企业线上网店的经营状况或者线下收银的数据，是网商银行风控的主要依据。

“但这没有反映企业经营的全貌，税务数据的引入让商家线上线下的整体经营状况得到更全面、更准确的呈现，客户画像更加精准。不但让小微企业可以获得更高的贷款额度，同时也让银行方更好的控制风险。”金晓龙表示。

不止网商银行，不少国有大行、股份行、城商行等均有基于“银税互动”的企业信贷产品。仅微众税银就与超过100家金融机构合作，为超过100万户中小微企业累计放贷额超过1300亿元。

“银税互动”模式的出现是这几年中国金融科技发展，破局小微金融的一个典型案例。相信在未来，我们还会看到企业金融服务上可以有更多新技术的应用、新模式的出现。

这是金融科技的下半场，也是企业服务的新战场。