IPO之后，美团要打的“硬仗”也不少。

6月25日，“团一次美一次”的美团点评向港交所递交招股书。高盛、摩根士丹利与美银美林为美团本次IPO的联席保荐人。

据悉，美团点评创始人兼CEO王兴此前已去香港与相关投行会面，美团点评希望通过此次IPO，资助公司不断扩大的打车业务以及未来在中国和海外的并购项目。

招股书披露，2015年至2017年，美团点评营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。

2017年，美团点评年度交易用户数分别为2.06亿、2.59亿、3.1亿，年度交易额达3570亿元，年度活跃商家440万户。

公开信息显示，美团点评是北京三快科技有限公司旗下设立的团购网站，2010年3月在北京上线，注册资本超过10亿元。公司主要经营范围为各类技术开发、代理销售以及互联网文化活动等。

连年亏损或成IPO阻力

同此前上市的小米集团一样，美团点评也采用了同股不同权的上市架构。即存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。

近年来，美团点评的经营状况一直是外界津津乐道的话题。美团CEO王兴曾对外表示，除了外卖持续亏损，整体业务已经实现盈亏平衡，收入同比三位数增长，公司账上实际资金储备已经超过30亿美元。

2015至2017年间，美团点评连年亏损。分别录得亏损105亿元、58亿元及190亿元。若排除可转换可赎回优先股公允价值变动，美团点评2015年、2016年及2017年分别经调整后亏损59亿元、53.5亿元及28.5亿元。

据艾瑞报告，2017年美团是全球最大的餐饮外卖服务提供商，餐饮外卖年交易金额高达1710亿元。美团餐饮外卖在中国的市场份额从2015年的31.7%增至2017年的56%，截至2018年第一季度又增至59.1%。

股权信息方面，截至目前，腾讯为美团点评第一大股东，持股20.1363%。王兴和红杉资本持股比例相同，均为11.4368%。穆荣均持股2.5141%，王慧文持股0.7264%。其他投资者持股53.7478%。

风险因素方面，美团点评表示公司需要大量资金以支撑运营，特别是在新服务品类方面。当无法获得足够的支撑时，公司的财务、业务状况、前景都将受到极大的影响。

自成立开始，美团点评前后获得融资数超过80亿美元。最近的一次发生在2017年10月，美团点评完成由腾讯领投的新一轮40亿美元融资，市场估值达到300亿美元。

招股书显示，截至2017年12月31日，美团点评现金及现金等价物及短期投资共计452亿元。尽管如此，巨额亏损还是让美团点评的上市备受质疑。

招股书中，美团点评自称为一家多品类服务业电子商务平台，事实上，从收购摩拜单车到开展美团打车业务，以团购业务起家的美团近年来投资涉猎领域早已越来越广。

同时，随着各互联网巨头在各行抢占市场份额的“厮杀”日益激烈，美团点评的各部分业务都将与实力强劲的竞争者正面抗衡。IPO之后，美团要打的“硬仗”也不少。

现金贷、导流一把抓

互联网金融新闻中心注意到，美团点评的金融布局也在进行中，而其金融之路似乎并没有那么顺利。

2015年6月，美团点评对外公布了一则名为《美团金融，火热招聘》的招聘信息，强势宣布进军互联网金融。随后，美团点评低调上线了自有的支付业务“美团支付”。

除第三方支付业务外，美团点评在网络小贷、保险、民营银行等方面均有所布局。但招股书中，美团点评并未对金融相关业务做出详细披露。目前，美团金融的盈利状况尚不得而知。

不过，招股书显示，美团曾在2016年设立了美团小贷，为美团点评平台上的小商家提供无抵押小额贷款。

同时，也通过若干融资合作伙伴向商家或个人提供贷款，并获得贷款服务费;为银行和金融机构提供导流服务，为他们寻找潜在借款人，并为若干借款人提供融资担保服务。

支付业务几经波折

值得关注的是，美团点评在经营的过程中，曾因支付问题而频频被举报涉嫌违规。2016年2月，律师熊万里向央行等机构进行实名举报。

熊万里指出，在美团点评支付过程中，资金从用户支付到美团网账号，再由美团网账号支付到商家账号，美团网实际上在交易双方之间进行了资金转移行为，无证经营网络支付结算业务，违反了我国的《非金融机构支付服务管理办法》，属于非法经营。

尽管美团点评发布公告回应称，美团网并没有单独为美团平台以外的任何第三方提供支付结算业务。但央行还是约谈并叫停美团支付，责令其3个月内将支付功能下线整改。

为了顺利开展支付业务，2016年9月，美团点评耗资13.5亿元收购第三方支付公司钱袋宝。钱袋宝作为央行第一批发放支付牌照的公司之一，可在全国范围内进行“互联网支付、移动电话支付、收单、跨境外汇支付”等四项业务。

就在收购完成的一个月后，因违反支付机构客户备付金管理规定、银行卡收单业务管理规定，钱袋宝被央行罚款人民币12万元。

但收购钱袋宝似乎并没有解决美团点评的支付问题。2017年11月，美团点评再遭律师张亮实名举报。张亮表示，美团交易资金通过北京三快科技有限公司及其关联公司结算给平台商户，钱袋宝的作用并未发挥出来，美团点评并未取得金融支付业务的许可证，属于无证经营。

随后，央行认定，美团点评“代收代付款”业务模式，不符合《银行卡收单业务管理办法》的相关规定，并责令其整改。

似乎成了摆设的钱袋宝也并不太平。2017年4月，钱袋宝太原分公司因违反相关规定，被央行支付结算处处以罚款5万元。6月11日，钱袋宝再因违规被央行除以警告。

招股书显示，于2016年8月31日起计入综合收入表的钱袋宝贡献的收益甚微。若钱袋宝财务状况自2016年1月1日起并入美团点评合并报表，则综合收入表会录得备考收益人民币1299.4亿元及亏损人民币545.8亿元。